“以前我刚来上海的时候,和朋友在普陀合租,每天往返通勤要两个多小时,感觉精力都消耗在通勤上了。今年换工作后,我选房子的首要条件,就是离公司近。”在上海张江高科技园区工作的程序员小陈坦言,告别长途通勤的疲惫,他终于在换新工作后实现了独居和通勤自由。“现在下班步行十分钟就到家了,推开门就是安静的独处空间,节省下来的精力和时间,让我觉得很值得。”小陈说。小陈的选择,正是当下众多一线城市白领群体居住升级的真实写照。在节后返工潮与春招“金三银四”热度的双重影响下,城市人才流动逐渐活跃,北京、上海等一线城市住房租赁市场随之迎来租住“白领季”,呈现出以职场人群需求为核心的结构性变化。近日,中国城市住房租赁智库联合自如研究院发布2026年一季度北京、上海长租机构整租热度小区TOP10排行榜。数据显示,京沪两地整租一居室成交占比超60%,选择在通勤3公里范围内租房的人群占比超50%,产品热度分布呈现出显著的职住匹配及产业集群驱动效应。通勤3公里内整租占比提升 高品质成职场租住新刚需“租房生活拥有很高的自由度。”在北京工作第五年,租客王先生跳槽到新公司后,随即把家迁至新公司附近,整租了一套一居室。他说:“现在每天骑车就能到公司,家附近还有大型商场,居住体验更舒适。”王先生的选择,反映出当下多数职场人的居住新需求。榜单数据显示,北京、上海等一线城市长租机构一季度整租一居室成交占比超60%,两居室成交占比达34%。整租产品热度攀升的背后,是职场白领群体生活边界感与独立性的回归,也是他们对生活品质的集体追求:在城市中拥有一个完全属于自己的高品质居住空间,这一需求已从“高配需求”逐渐升级为“生存刚需”。城市白领群体的高品质居住需求,同样体现在对通勤便捷性的追求上。从成交房源距工作地的距离分布数据来看,白领群体住房租赁的通勤“向心性”较为明显:超50%白领租客选择在工作地3公里范围内租房。其中,0至1公里范围内的成交占比达27.7%,1至3公里范围内占比高达29.8%。在通勤半径3公里的“黄金租住圈”内,白领群体将通勤时间压缩至步行或短途骑行可达范围内,得以更好实现职住平衡,以居住品质升级推动生活体验优化。职住匹配与产业集群驱动 京沪核心区占比分别超60%、70%白领群体对职住平衡与品质生活的追求,进一步推动一线城市整租产品分布的职住匹配与产业集群效应。榜单数据显示,北京、上海两地整租小区热度与当地产业脉络高度重合。其中,北京整租市场呈现明显的中心城区集聚并向北部、东部外延的特征:朝阳、海淀与丰台三大核心集聚带成交占比超60%;昌平、通州、顺义形成次级集聚区域,有效承接中心城区外溢需求。这些区域的热门小区高度贴合北京核心产业带,职住匹配度高,能够满足北京白领人群的职住平衡需求。从具体小区来看,朝阳弘善家园、芍药居北里等小区精准匹配CBD商务区与望京互联网总部的职场人群租住需求,海淀成府路20号院、塔院小区等小区紧密衔接中关村与西二旗互联网产业园的白领租房需求,昌平回龙观、天通苑等区域高效承接海淀科创人才租住需求,这些小区的通勤时间基本控制在30分钟内,成为北京白领整租的热门选择。与此同时,上海整租市场呈现出多中心扩散与环线梯度分明的特征:浦东新区、闵行区与普陀区或静安区构成的“核心金三角”,累计成交占比超70%;以高端整租为主的内环内、占据成交主力地位的中环、作为外溢热点承接刚需的外环,呈现出更强的多维度分层,以差异化特色拉动区域整租成交热度。上海榜单几乎是城市产业图谱的“翻版”,产业集群区域驱动成交效果显著。闵行龙湖北城天街、银都新村等小区登榜,背后是紫竹高新区与漕河泾开发区庞大高薪产业人群的就近整租刚需;浦东新区宁阳小区、临沂六村等热门小区,对接陆家嘴金融城、张江科创中心及金桥智能制造产业的职业人群租房需求。这种“人随产走、屋随人租”的格局,不仅体现了城市空间的韧性,更彰显了机构化专业住房租赁在优化人才资源配置中的关键作用。当下,推动职住平衡、提升品质供给已成为城市住房租赁市场发展的重中之重。作为机构化专业住房租赁代表,自如提供了多元化的高品质居住产品,并通过深度洞察产业逻辑与用户行为,推动居住供给与产业脉络精准共振,助力新市民、青年人实现安居、宜居。

星源材质于2026月3月30日晚间发布2025年年度报告、海外布局投入等短期因素影响,公司实现营业收入 41.25 亿元,比上年同期增长 16.50%;归属于母公司所有者的净利润为0.36 亿元,业绩呈现阶段性承压态势。但纵观锂电隔膜行业,在全球储能产业爆发式增长的核心驱动下,行业迎来从供需宽松到紧平衡的关键转折,据高工产研锂电研究所(GGII)数据,2025年中国锂电池隔膜出货量同比大增45.4%至323亿平,且供需紧张格局将持续至2027年,叠加产品结构升级、价格触底回升等多重利好,行业长期高景气度已然确立。星源材质作为行业头部企业,短期业绩调整是布局全球市场的阶段性选择,未来将充分承接行业红利,迎来业绩修复与价值提升的新周期。2025 年锂电隔膜行业迎来发展关键年,储能需求的强势拉动成为核心增长引擎,直接推动行业出货量创下历史新高,产品结构也完成深度重塑,行业发展质量持续提升。GGII 数据显示,2025 年中国锂电隔膜总出货量增长的背后,储能领域的需求升级成为核心推手 ——2025 年储能领域 314Ah 锂电池占比超 70%,其对隔膜稳定性、一致性的高要求,推动高端湿法隔膜应用占比大幅提升至 82.6%,成为行业增长核心。2025 年行业产品结构随下游需求完成优化升级,湿法隔膜凭借适配储能高端需求的性能优势,以及与下游场景的高度适配性,成为储能电池配套的核心选择,为行业规模增长提供关键支撑。在湿法隔膜成为行业主流的发展趋势下,星源材质早已完成前瞻布局,从技术研发、产能建设到生产效率均构筑起核心竞争优势,充分匹配行业高性价比与高端化的双重需求。公司深耕湿法隔膜技术研发,实现技术多代际迭代,全球首发的第五代超级湿法线设备宽幅超8米,单线产能达2.5亿平方米,较前代产线产能提升超2倍,生产效率刷新行业标准,同时兼具高效率、高品质、高智能和超低能耗的特征,大幅摊薄单位生产成本,让公司湿法隔膜产品在保持高产品品质的同时,拥有显著的成本优势,完美契合行业高性价比的市场竞争核心,成为公司抢占湿法隔膜市场的核心支撑。行业供需格局持续优化的同时,2025年锂电隔膜行业技术迭代步伐全面提速,而技术升级的核心方向,始终紧扣下游储能市场的需求升级趋势展开。2025年锂电隔膜行业技术升级聚焦储能电池的大尺寸、快充化需求,从厚度、平整度、孔隙率等多维度实现性能突破,而星源材质在湿法隔膜高端化、性能升级方面的布局,早已走在行业前列,成为承接储能技术升级红利的关键。针对储能领域下一代500/600Ah+大尺寸电芯对平整度的高要求,公司通过工艺优化持续提升湿法隔膜产品平整度,满足超大尺寸储能电芯的生产需求;针对快充储能电池的需求,将动力电池用湿法隔膜孔隙率优化至45-55%,有效提升锂离子传导效率,同时将这一技术延伸至储能领域,匹配快充储能电池的发展趋势。公司实现5μm高穿刺强度湿法隔膜的规模化生产,产品品质获得下游高端储能客户认可,在储能高端湿法隔膜市场占据领先地位,为承接储能高端化需求奠定了技术基础。当前美以伊地缘冲突持续升级,进一步加剧全球传统能源供应链的不稳定性,直接推动石油、天然气等传统能源价格大幅攀升,传统能源价格的居高不下,让全球深刻意识到能源自主与能源结构转型的紧迫性,海内外锂电产业链需求迎来新一轮增长契机。海外市场中,欧洲、中东、美国等地区为降低对传统能源的依赖,纷纷加快新能源电力布局与储能系统建设,家庭户储、工商业储能及电网级储能需求全面爆发;国内市场则依托能源自主战略,持续加大新能源配套储能、新型电力系统建设投入,锂电作为新能源产业的核心配套,在储能、新能源汽车等领域的需求刚性进一步凸显,成为拉动产业链上下游增长的重要动力。国家统计局最新数据显示,2026年1-2月储能用锂电池产量同比增长84%,这一增速远超市场预期,显示出储能产业链的强劲增长动能。随着500+Ah大容量储能电池需求加速释放,国内容量电价补贴政策持续落地,AIDC储能、海外户储等新兴场景需求持续攀升,储能隔膜需求将实现跨越式增长。在此背景下,锂电隔膜行业的长期成长逻辑愈发坚实,高景气度将全面延续。而中国企业凭借技术、产能与成本优势,已成为全球锂电隔膜市场的核心供应力量,行业全球化发展红利持续释放。顺势之下,星源材质作为锂电隔膜行业的头部企业,短期业绩承压并未动摇其核心竞争力,反而在行业供需紧平衡的大趋势下,公司的技术优势、产能布局与客户资源将成为未来发展的核心支撑。星源材质深耕锂电隔膜领域多年,在湿法、干法隔膜领域均形成成熟的技术与产能优势,能够充分匹配行业高端化、差异化的产品需求;2025年度在产能布局上,公司加速构建“国内+海外”的全球化产能体系,随着海外生产基地的逐步落地,将有效辐射全球储能与新能源汽车核心市场,充分承接行业全球化需求红利;同时,2025年四季度行业湿法隔膜价格已率先企稳,公司产品盈利水平迎来边际改善,叠加2026年行业价格回升与公司控本增效措施的落地,公司主营业务盈利修复具备坚实基础。总体来看,星源材质2025年的业绩波动是行业阶段性调整与企业战略布局的短期结果,而锂电隔膜行业在储能需求爆发式增长的核心驱动下,已迎来湿法隔膜主导、供需紧平衡、技术高端化的黄金发展期,行业长期成长逻辑坚实。星源材质凭借在湿法隔膜领域的技术领先优势、全球化的产能布局,以及干法隔膜的龙头地位,与储能驱动下的行业发展趋势高度契合,成为行业高景气的直接受益者。随着储能需求的持续高增、行业供需紧平衡格局的延续,公司将充分承接储能行业的发展红利,推动业绩实现修复与增长,彰显行业龙头企业的核心价值与长期发展潜力。

3月30日晚,顺丰控股发布2025年年度业绩报告,实现营收3082亿元,同比增长8.4%;全年业务量突破167亿票,同比增长25.4%;归属于上市公司股东的净利润111.2亿元,同比增长9.3%。细分业务中,国内速运物流业务收入2285.6亿元,同比增长11.1%;供应链及国际业务收入729.4亿元,同比增长3.5%,其中不含KLN收入同比增长32.3%。在“激活经营”机制持续进阶下,顺丰交出规模与盈利双升、结构与质量同优的年度答卷,核心业务韧性凸显,第二增长曲线迈入盈利兑现期,充分彰显头部物流企业穿越周期的战略定力与长期主义发展逻辑。这份3000亿营收里程碑,并非单纯的规模积累,而是顺丰深耕业务基本盘、布局全球供应链、攻坚数智化的综合成果,更是其锚定“全球领先的数智物流解决方案服务商”愿景,从国内快递龙头向全球综合物流服务商跃迁的关键印证。全球供应链领航:从“产品出海”到“产能出海”,护航中国智造顺丰供应链及国际业务的核心亮点,是完成从规模扩张到价值增长的底层逻辑切换,以自主可控全链路能力构建全球供应链壁垒,成为中国智造从“产品出海”转向“产能出海”全球化布局的核心物流伙伴。伴随中国制造出海迈入高质量阶段,跨境物流需求升级为端到端全链路服务,顺丰精准把握趋势持续加码布局,转向高附加值端到端全球供应链服务。2025年四季度,顺丰正式成立供应链BG,重点聚焦高科技、工业设备、汽车、消费品、零售食品、零售餐饮及生命科学与医药七大行业,搭建总部至地区的“销售—解决方案—运营”铁三角机制,加速供应链战略落地。2025年度,公司在高科技、工业设备、汽车、零售食品等行业的综合物流收入均实现超过20%的高增长,快于相应行业物流总额增速。这一成果同样依托顺丰多年沉淀的自主可控硬实力,截至2025年末,顺丰海外仓储总面积近255万平方米,全货机规模达111架,2025年全球累计执飞228条航线,触达74个国内站点和63个国际站点。鄂州花湖国际机场作为亚洲首座专业货运枢纽,货量实现跨越式增长,多条国际航线加密全球航空网络,航网与仓网协同构筑起自主可控的全球物流基础设施。战略上,供应链端致力于重点行业深度渗透,围绕头部客户端到端需求打造贯通国内外的专业化服务能力,以精益中台、科技金融融合构建差异化优势,推动可持续盈利性增长;国际端则锚定亚太核心市场,强化空海陆铁及清关全链路资源布局,推动服务向端到端一体化解决方案升级,以数智化赋能亚太业务规模化高质量发展。同时,公司推动标准产品、供应链、国际业务三大板块深度协同,充分释放“1+1+1>3”的战略红利,为全球化竞争筑牢坚实护城河。同时,顺丰正不断向产业端深度渗透:为新能源、消费电子等头部企业打造全链路定制化解决方案,在中越、中印产业转移核心走廊推出“中越智达”“中印速航”等标准化产品,创新“宜链通”服务向上延伸至原材料采购环节;深度布局深圳、义乌等15个核心产业带,在不同特色产业带落地“跨境电商+产业带”模式,其中在苏州婚纱产业带业务实现超过200%增长,为本土制造企业提供一体化出海服务。顺丰构建的空海陆联运、仓配关一体化的全球服务闭环,已形成难以复制的竞争优势。据年报显示,顺丰控股位列2025年《财富》世界500强第393位,连续第4年入围该榜单,也是首家及唯一进入世界500强的中国民营快递企业,持续领跑中国综合物流赛道。充沛现金流支撑长效回报,真金白银践行长期价值主义持续稳定的股东回报,是上市公司长期价值主义最直接的体现,也是企业经营质量与发展信心的核心标尺。顺丰以强劲的内生现金流为根基,通过现金分红与股份回购双向发力,实打实兑现了对投资者的长期回报承诺。充沛的自由现金流,是顺丰持续兑现股东回报的底层底气与核心支撑。2025年,公司实现经营活动产生的现金流量净额276亿元,扣除96亿元资产类支出后,全年自由现金流仍高达179亿元。这意味着,即便在全球化布局、数智化升级等长期战略投入后,公司的内生造血能力依然强劲。秉持长期价值主义发展理念,顺丰始终将股东回报深度融入经营发展全周期,在深耕主业实现高质量发展的同时,持续健全长效股东回报机制,真正做到了与投资者共享企业发展成果。据年报及相关公告显示,2025年度,公司通过现金分红与股份回购双向发力,全年累计向股东回报61亿元:其中包含2025年度预计现金分红总额44.6亿元,以及全年累计实施的股份回购金额16.4亿元,合计股东回报规模占当期归母净利润的55%。基于对公司未来发展前景的坚定信心、对公司内在价值的高度认可,以及持续优化股东回报体系的长期规划,顺丰进一步加码股东回馈力度,拟将现行A股股份回购方案的资金上限翻倍至30-60亿元,同步将回购股份用途变更为注销,并启动规模5亿港元的H股股份回购计划。不同于市场上常见的用于股权激励的回购安排,本次将A股回购用途变更为注销,将直接减少公司注册资本、增厚上市公司每股收益与净资产,是对全体股东最直接的权益增厚与价值回馈。而A+H股同步推进回购计划,更是向资本市场清晰传递了公司对自身经营基本面、长期战略成长逻辑的十足底气,也体现了公司持续完善市值管理、维护全体股东利益的坚定决心。数智化重构物流效率:聚焦客户服务与价值创造2025年,顺丰以自研物流大模型为核心的数智化布局进入规模化落地阶段,成为公司提质增效的核心驱动力,通过全链路渗透,同步实现运营效率体系重构与人力价值优化,为长期增长注入科技动能。当前,顺丰的物流数智化布局已实现从“单点应用”到“全流程重构”的升级,基于前沿技术搭建了全球数智化基石与智慧中枢。2025年,公司在30多个核心业务场景打造AI认知决策智能体矩阵,智能体数量超5000个,成为数智化提效的核心抓手。经持续迭代,顺丰自研物流数智化体系已实现全链路深度落地,在收派环节打造一线人员数字化作业系统,同步提升作业效率与服务能力;中转环节通过智能化系统实现快件异常自动识别,2025年新增580套自动化分拣设备,持续优化运营效率;运输环节搭建物流网络智能调度中枢,实现运力最优配置与成本精细化管控;国际业务环节通过数字化系统提升报关效率与合规水平,海关编码分类准确率达93%;客服与营销环节,智能客服系统客户需求意图理解准确率超90%,营销数字化体系实现全链路智能化升级。除数智化渗透外,顺丰还持续加码物流无人化布局,截至2025年12月,已在130多个城市投运近3000辆物流无人车,物流自动化覆盖率大幅提升。物流无人化与数智化的协同应用,让一线员工聚焦客户服务与价值创造,形成“技术提效-人力赋能-价值提升”的良性循环。顺丰取得亮眼成绩的核心底层逻辑,是始终坚守长期主义战略定力,将资源持续投向物流基建、数智化研发、全球网络布局等长期价值领域,让企业发展始终契合行业高质量转型与中国制造出海的时代趋势。也正是这份定力,让顺丰在行业分化中持续构筑差异化竞争优势,稳步向全球领先的数智物流解决方案服务商目标迈进。

3月30日晚,上海医药集团股份有限公司发布2025年年报。报告期内,公司实现营业收入2835.80亿元,同比增长3.03%,其中:医药工业实现销售收入245.22亿元,同比增长3.33%;医药商业实现销售收入2590.58亿元,同比增长3.00%。报告期内,研发投入26.04亿元,占工业销售的10.62%,其中:研发费用23.40亿元,占工业销售的9.54%。2025年,公司实现经营性现金流净流入61.54亿元,同比增长5.61%,继续保持高质量发展。创新研发多点开花,管线布局构建增长动能2025年是上海医药创新成果落地的关键一年,研发领域迎来重大突破,1类创新药苹果酸司妥吉仑片(信妥安®️)于12月正式获批上市,为国内超3亿原发性高血压患者带来全新治疗方案,成为公司创新药研发的里程碑成果。截至报告期末,公司临床申请获受理及进入后续临床研究阶段的新药管线达59项,其中创新药47项、改良型新药12项,创新药管线中1项提交上市申请获受理、6项处于临床III期,梯次化布局形成可持续发展支撑。重点新药在研项目进展亮眼。创新型重组人源抗白介素-17单克隆抗体BCD-085针对强直性脊柱炎的新药上市申请获受理;自主研发的全球创新型抗CD20抗体药物B001注射液用于治疗视神经脊髓炎谱系疾病的关键性研究已完成主要终点分析,B007多项适应症II期临床研究完成受试者入组;中药1.1类新药参芪麝蓉丸完成III期临床试验全部病例出组,有望填补脊髓型颈椎病中成药空白;拟用于急性缺血性脑卒中的化药1类创新药SHPL-49已启动III期临床试验,多靶点、多通路作用机制体现临床优势。同时,罕见病研发取得进展,SRD4610国内III期临床首例入组并获美国FDA书面答复。细胞治疗领域多项研究成果登上国际学术舞台,,并在国际期刊《Journal of Experimental & Clinical Cancer Research》上共同发表标题为《Functional tumor-reactive CD8+T cells in pancreatic cancer》的SCI论文,影响因子达到12.8。研发体系与创新生态双升级。公司持续夯实多肽、大分子等自研技术平台,依托创新免疫治疗全国重点实验室完成10个新项目立项,并与上海交通大学共建原料药技术创新联合中心;上海前沿吸引24家优质机构入驻,与上海交大医学院共建概念验证中心,40余项项目完成征集,9个项目立项获资,协助7家入孵企业融资超5亿元,“产学研医资”协同的开源创新生态圈加速成型。此外,二次开发成果丰硕,中药大品种循证研究持续突破,麝香保心丸、养心氏片、冠心宁片等多款产品被纳入权威指南;仿制药一致性评价稳步推进,全年13个品种过评,累计达87个品种117个品规,工业品种优势持续夯实。工业板块提质增效,数智转型赋能产业升级医药工业板块深化转型,智能制造与降本增效成效显著。上药信谊深化MES系统应用实现生产全流程智能优化,上药杏灵全链条数智化实践推动关键设备100%数控化,设备综合利用率、生产效率等多项指标大幅提升,单位产品综合能耗降低22%。公司实施“六大降本举措”,围绕集采产品落地100余条降本措施,156个精益管理攻关项目实现降本增效超4000万元,74场中药材联合采购推动采购成本下降约8%。此外,工业营销转型与第二曲线培育同步推进,氨磺必利口崩片(奥思安®️)成为公司首个纳入国家医保目录的改良型新药,全年工业销售过亿产品达40个、过10亿产品4个,60个重点品种销售收入134.43亿元;同时,公司加快培育“第二增长曲线”,深度布局OTC与大健康业务,并致力于构建覆盖B端和C端的多元化线上平台。商业板块创新突破,持续拓新巩固领先地位基石业务提质升级,网络布局加速深化。公司持续推进全国区域平台化、一体化建设,以准入体系建设和中后台整合为重点,促进省级平台能力升级,全国纯销网络覆盖25个省市,业务规模超百亿省份增至8个,纯销业务保持稳健增长,为板块发展筑牢根基。与此同时,商业创新业务实现全面突破,价值贡献持续提升。报告期内,公司CSO业务规模突破百亿,新签多款药品及疫苗合作项目;创新药服务实现销售收入537亿元,同比大幅增长;进出口业务引进28个进口总代品规,进博会签约超140亿元,全国首创药品邮轮直供出口业务落地;器械大健康业务销售规模突破447亿元,签约SPD项目超30个;新零售战略稳步推进,专业药房数智化赋能升级,依托镁信健康构建“医-药-险”协同生态,加速创新药商业化落地。数智转型建设提速,AI应用推动提质焕新数智化转型成为发展重要抓手,公司制定并实施《数智化转型与AI应用工作指引》,构建全产业链数智化管理体系。研发领域上线项目管理模块覆盖50余个在研项目。大分子层面,搭建WeMol分子智能计算平台,本地部署用于蛋白结构预测的深度学习型IgFold和轻量化 AlphaFold(ColabFold)等智能研发平台,实现从静态结构预测到原子层面动态相互作用解析的全流程;小分子层面,基于结构的AI设计高通量环肽生成平台与环肽透膜度预测模型(CycPAMPA-pred),在测试集和验证集上的预测准确率均达预期水平;生产领域QMS三期系统上线,质量法规AI助手实现质量管控智能化;商业领域组建数据与人工智能创新中心,30余个“AI+”项目落地,两项核心数据产品在深圳数据交易所挂牌交易,数智技术与主营业务深度融合。外延布局深化协同,国际业务迈出坚实步伐公司外延发展战略持续落地,上海和黄顺利完成股权收购交割,投后“百日计划”稳步落实,在研发管线、学术推广、中药生产等领域实现双向赋能,上海和黄2025年核心经营指标均实现增长,核心优势持续巩固。国际业务布局加速推进,沪港联动战略落地见效,香港总部提交5个中药品种注册申请,推动2个大健康产品开发,9家中药企业亮相首届香港中医药博览会。海外市场拓展取得突破,东南亚地区全年获批11个产品16个品规,新增18个海外注册申报项目,32个项目处于审评阶段;上药泰国公司销售收入同比增长250.1%,上药菲律宾公司实现首次销售,东南亚及中东市场布局持续完善,为中药及医药产品出海奠定基础。锚定“十五五”新起点,擘画高质量发展新蓝图2026年作为“十五五”规划开局之年,医药行业将迈入专业化、集约化、高质量发展新阶段。上海医药立足行业趋势,制定“强基提质增效能,创新攻坚促转型”总体经营方针,全力构建“工商研投”全产业链优势。医药商业板块将打造国家级现代医药供应链服务平台,稳固CSO市场领先地位,升级创新药全生命周期服务体系,迭代器械大健康供应链战略,发展商保与大零售业务体系,强化区域核心竞争力;医药工业板块将持续夯实产业根基,做强核心业务,聚焦院外市场与海外市场培育第二增长曲线,完善创新管线布局打造中长期增长引擎。同时,公司将持续开展并购与BD工作补强产业链,深化AI技术场景应用,严守安全、质量与合规底线,全面提升核心竞争力。面对市场波动、行业调整、政策导向等不确定性因素,上海医药将主动优化产品结构与市场策略,加快国际化布局,持续推动创新转型,在行业新一轮结构调整中把握机遇,致力于成长为以科技创新为引领的世界一流医药健康集团。

据港交所3月30日披露，华勤技术股份有限公司（简称：华勤技术）通过港交所主板上市聆讯，中金公司和BofA SECURITIES为联席保荐人。招股书显示，华勤技术是全栈智能产品ODM平台，2024年以22.5%的市场份额位居全球消费电子ODM出货量第一。在细分领域，华勤技术表现强劲。2024年，该公司在平板电脑和智能穿戴ODM领域的出货量均位居全球第一，市场份额分别为37.9%和18.7%；在智能手机领域则排名全球第二。公司目前已构建起“3+N+3”产品矩阵，业务横跨智能手机、笔记本电脑及服务器三大支柱领域。立足于三大支柱型产品，公司已开发N类相关产品，延伸至边缘业务，包括移动终端及AIoT、计算业务及数据中心产品。公司持续探索汽车电子、软件及机器人等创新领域的新机遇，进一步满足新兴客户需求，推动产品组合的多元化。财务方面，2023年度、2024年度、2025年度，华勤技术实现收入分别约为853.38亿元、1098.78亿元、1714.37亿元人民币；同期，公司实现利润利分别约为26.57亿元、29.16亿元、41.32亿元人民币。受人工智能普及的驱动，全球消费电子市场将迎来稳步增长。预计到2030年，全球消费电子产品的出货量将增长至约25.53亿台。2025年至2030年期间，预计年复合增长率为3.2%。全球消费电子ODM出货量预计将从2025年的约10.53亿台增长至2030年的约14.89亿台。2025年至2030年的年复合增长率预计为7.2%，显著高于整体消费电子市场的增速。全球消费电子ODM的渗透率预计将从2025年的48.3%提升至2030年的58.3%。

陈持平,1953年生,祖籍福建仙游。其擅长丙烯画,兼攻篆书、草书。其祖父陈开泉毕业于上海美术专科学校(南京艺术学院前身)国画组,系刘海粟得意门生;其父陈祖儒是书法家,自幼得家传作画习字。陈持平现为中国通俗文艺研究会会员。作品被《中国文化报》《艺术市场》《中国艺术》《中华英才》《中国收藏》《荣宝斋》等报刊发表,作品入选全国文化和旅游数字资源库并被新华网、中华网、搜狐网等媒体报道。2023年1月,北京工艺美术出版社出版《陈持平丙烯画作品选》;2023年9月,团结出版社出版陈持平编著的《新时代名家画集》,2025年11月,天津人民美术出版社出版《中国书画家作品集·陈持平》。2023年6月,其作品参加由中国女画家协会、现代工笔画院在北京炎黄艺术馆主办的“传薪·全国书画名家邀请展”。《文化月刊》创刊于1979年,由文化和旅游部主管、中国文化传媒集团主办,国内外公开发行的大型文化类国家级期刊。国际标准刊号:ISSN:1004-6631,国内统一刊号:CN11-3120/G2。邮发代号:2—239,海外发行代号:M594。近日,艺术家陈持平作品荣登《文化月刊》3月期,其刊登作品既有对传统经典的深情回望,又有对未来艺术的积极探索,丙烯画作品以细腻的笔触和精湛的技艺,将大自然的美景与内心情感相融合,深蕴传统艺术真谛又蓬发着勃勃时代气息,大气磅礴,色彩相映,展现了陈持平独特的艺术创作风貌。色彩与诗意的和声—评陈持平丙烯画文/邢梦晨丙烯画艺术肌理丰富、色泽明快,画面精彩纷呈,独特的色彩组合呈现出梦幻般的视觉盛宴。陈持平作为一位学贯中西、锐意创新的艺术家,以丙烯画为载体,将篆书的古朴庄重与草书的灵动奔放熔铸于色彩肌理之间,打破了书画艺术的形式壁垒,形成了自己完整而独特的艺术创作体系。其丙烯画作品兼具灵秀雅致的审美意趣与超凡脱俗的精神境界,在现代绘画语境中焕发出新的艺术生命力。扉页丙烯画的色彩饱和度高、表现力强,陈持平深谙其道,却不刻意追求色彩的浓烈张扬,而是让色彩成为意境的延伸、情感的载体,最终化作画面流动的气韵。在《归去来兮》《春晓》《取次花丛懒回顾》等作品中,他以淡雅清新的色调契合东方审美意境,将色彩的明暗、浓淡、冷暖与书法的提按、顿挫、疾缓相呼应,让色彩成为“有情绪的表达”。在《取次花丛懒回顾》中,荷花的粉白与荷叶的翠绿相互映衬,鸳鸯的游弋之姿以简约的色彩块面表现。整个画面色彩和谐,气韵生动,宛若一首意境悠远的小诗。当篆书的古朴庄重与草书的灵动奔放邂逅丙烯画的色彩张力,便成就了陈持平独树一帜的艺术表达。在《我在未来中等你》里,镜面般的水面、留白的画面空间与白天鹅的素雅形成呼应,营造出静谧空灵的艺术氛围。丙烯颜料的色彩特质,在陈持平笔下成为书法骨相的诗意延伸。他的丙烯画中篆草相融,刚柔并济,既有静态的构图之美,又有动态的韵律之妙,实现了形立而神生的艺术效果。而其思想内涵的巧妙融入,又让画面超越了形式美感,成为精神情感的载体。陈持平以自然物象为媒介,将东方哲学的审美意趣与个人的生命感悟融入创作,从而让每一幅丙烯画都有独特的精神内核。这些作品往往以写意的方式捕捉物象的神韵,让画面成为情感与思想的外化,实现了“以形写神,形神兼备”的艺术追求。陈持平将书法的笔墨精髓与丙烯画的现代材质完美融合,让传统书画的“骨、韵、魂”在现代绘画中得到全新诠释。他以灵秀雅致的画面色彩、超凡脱俗的精神境界,让人们看到了传统艺术与现代绘画融合的无限可能。在他的作品中,色彩不再是单纯的视觉元素,而是与书法线条共同构筑意境的韵律,浓淡相宜、冷暖相济,让画面既有丙烯画的现代视觉张力,又有传统水墨的含蓄蕴藉。在他笔下,色彩与线条共生,传统与现代交融,书画艺术的边界被不断拓展,东方美学的魅力在画布上得以尽情绽放。《,除却巫山不是云》 布画丙烯 91X72.7cm 2025年《春晓》 布画丙烯 91X72.7cm 2025年《我在未来中等你》 布画丙烯 91X72.7cm 2025年《取次花丛懒回顾》 布画丙烯 91X72.7cm 2025年《一片孤零零的红叶》 布画丙烯 91X72.7cm 2025年《顺》 布画丙烯 91X72.7cm 2026年《归去来兮》 布画丙烯 91X72.7cm 2025年

2025年,中国中信金融资产管理股份有限公司(02799.HK)以一份成色十足的答卷,为“十四五”收官之年画上圆满句号。根据3月30日公布的2025年年报,该公司全年归母净利润达人民币110.86亿元,剔除金租公司出表影响,同比增长17.0%,经营业绩实现“三连增”,平均股权回报率18.7%,主要经营指标均超预期增长,向好态势持续巩固扩大。作为我国金融体系中兼具逆周期调节和救助性功能的金融资产管理公司,中信金融资产始终以“稳定器”和“防火墙”的独特定位,在服务国家大局中彰显专业价值。2025年,公司市值较历史低点最高增长544%,年内相继入选恒生综合指数、MSCI中国指数等核心指数,斩获“港股100强”三项大奖,ESG评级由BBB跃升至AA,穆迪评级展望由负面上调至稳定,品牌形象由内而外焕然一新。千亿资金精准滴灌 “五篇大文章”落地有声业绩与市场表现的双重突破,源于公司主责主业的深度转型与核心功能的持续强化。作为金融体系内专门从事不良资产经营的专业机构,中信金融资产依托逆周期调节和金融救助的独特功能,不仅实现了自身价值重塑,更在服务国家战略中找到了不可替代的坐标。三年多来,公司累计新增投放资金5329亿元,其中向金融“五篇大文章”领域投放资金1274亿元,以一系列标杆项目诠释了“国家所需、中信所能”的责任担当。在业务能力上,公司持续锻造收购处置、并购重组、股权投资、特殊债券投资“四大业务能力”,建设高水平研究体系和专业化营销体系“两大支撑体系”,综合运用“股+债”的手段、“投资+投行”的理念,不断拓展服务边界、创新业务模式,主业核心竞争力持续跃升。全年主业新增投放1786亿元,同比增长8%。科技金融:为“硬科技”穿越周期“输氧供血”科技创新是发展新质生产力的核心要素,但高投入、长周期的特性往往使科技企业在行业低谷时面临严峻考验。中信金融资产充分发挥救助性金融功能,瞄准产业链核心环节,以“股权+债权”、“重组+纾困”的综合手段,助力企业跨越创新周期。全球硅基新材料龙头合盛硅业在行业“寒冬”中面临挑战,中信金融资产通过增资其核心子公司,为企业“瘦身减负”,助其筑牢成本“护城河”。如今,合盛硅业部分产线单炉日产量突破70吨,单位冶炼电耗控制在万度以下,全球领先地位愈发稳固。全球最大多晶硅生产企业通威集团通过市场化债转股方式获得支持,在多晶硅等前沿领域实现多点技术突破,产品可靠性位居行业顶尖水平。在半导体领域,针对车载芯片龙头皖芯集成面临的财务压力与产能瓶颈,中信金融资产采用市场化债转股模式,帮助其缓释风险、升级技术,企业产能提升超30%,为国产汽车芯片产业链的自主可控注入强劲“芯”动能。绿色金融:做耐心资本 守护“绿水青山”绿色发展是高质量发展的底色,公司聚焦能源结构优化和生态环保产业,以长周期资金支持绿色转型。2022年以来,公司新增生态环保项目超150亿元,有力支持光伏、低碳环保、污染防治、新能源等领域发展。公司“绿色金融系列报道”荣获中国银行业协会“银行业好新闻”奖,成为全国性AMC中唯一获此殊荣的单位。国网新源增资扩股项目落地,增资规模达365亿元,创下今年以来国内私募股权融资规模之最。中信金融资产投资26亿元,助力这家全球最大的抽水蓄能运营企业优化资本结构,募集资金70%以上投向中西部偏远山区,预计可撬动项目投资超3000亿元。在安徽金寨革命老区,国轩新能源这座“零碳”储能电芯工厂通过“转股+债务重组”综合方案迎来新生,资产负债率从70%降至60%以下,产能利用率从55%跃升至80%以上。在青海盐湖项目中,公司通过资产重组和产业赋能,助力企业突破高镁锂比盐湖提锂技术难关,推动盐湖资源从单一钾肥开发向“钾、锂、镁、钠”多元化综合利用转型,为保障国家战略性资源安全贡献金融力量。由公司实施的九寨华美纾困盘活项目,创新“金融+产业”协同模式,先后入选国家发改委第二批盘活存量扩大有效投资典型案例和证券时报“十四五”金融创新优秀案例奖,成为全国性AMC中唯一获此双料殊荣的项目。数字金融:AI赋能与困境企业“智”变在数字金融领域,中信金融资产一方面“修炼内功”,探索人工智能在不良资产领域的应用创新。公司自主研发的“网络安全运营体系建设”项目荣获IDC中国金融行业技术应用场景创新奖,DeepSeek-R1等大模型已进入全面安全评测阶段,AI技术正深度赋能尽调、估值、合规管理等核心环节。2026年1月,公司顺利通过国家数据管理能力成熟度(DCMM)量化管理级(4级)认证,成为不良资产管理行业首家达到该等级的单位,新业务核心系统成为业内首个以资产为中心的信息管理平台。另一方面,公司积极赋能数字经济困境企业。面对曾位列第三方支付行业第一方阵的仁东控股,深圳分公司发挥集团协同优势,通过“精准归集债权+破产重整+产业赋能”的组合拳,帮助企业在10个月内完成复杂的重整程序,2025年上半年成功扭亏为盈,布局智算新赛道,实现从“绝地求生”到“价值重生”的跨越。普惠金融与养老金融:守护民生底线普惠金融是彰显金融工作人民性的直接体现。2022年以来,公司累计收购中小银行债权约超2400亿元,稳妥推进超百亿元个贷不良批量收购业务,有效阻断风险传染,助力个体信用修复。在房地产风险化解方面,公司开创中信特色产融协同化险模式,依托集团“金融+实业”的综合优势,累计投放纾困项目规模超719亿元,实现保交房8.12万套,打造了董家渡、上海壹号院、广西航洋等一批标杆项目。其中,上海壹号院销售额突破240亿元,登顶2025年全国单盘销售冠军。在养老金融领域,公司成功落地国内某医疗集团纾困项目,综合运用存量债务整合、债转股、增资扩股等组合手段,使其核心产品线覆盖全国30个省份、上千家医院,为国民健康提供高质量服务。从“风险化解者”到“价值创造者”从最初的收购处置,到如今的“四大能力”并进,公司已从单纯的“风险化解者”,成长为服务国家战略、支持科技自立自强、推动绿色转型的“价值创造者”。这一年,公司资产质量全面夯实,不良余额、不良率连续三年保持“双降”,母公司拨备覆盖率持续达到监管要求,风险抵御能力持续增强。融资能力显著增强,全年117家银行新增授信超亿元,顺利发行云帆系列资产支持专项计划(ABS)累计200亿元,以“规模最大、成本最低、利差最窄”创下同类产品纪录。全面风险管理体系三年建设圆满收官,建成智能化投后管理监测平台,风险管控数字化、智能化水平显著提升。展望“十五五” 向不良资产行业标杆迈进党的二十届四中全会对“十五五”时期加快建设金融强国提出明确要求。中信金融资产表示,公司将立足逆周期调节和金融救助的独特功能,当好经济金融体系的“稳定器”、金融风险的“防火墙”和金融危机的“救火队”,聚焦打造党建引领、经营业绩、主业能力、合规风控、改革创新、人才队伍“六大标杆”,向成为不良资产管理行业标杆奋勇前进,在服务国家战略的大局中,为防范化解风险、服务实体经济贡献更多中信力量。

近日,《黑龙江省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式印发,明确提出将依托鸿展、国投、天楹等龙头企业,重点发展绿色甲醇等生物燃料,推进天楹风光储氢氨醇一体化等重点项目建设,力争实现年产100万吨绿氢、300万吨绿色液体燃料、300亿元营收的产业目标。中国天楹(000035.SZ)作为黑龙江省绿色能源产业核心参与者,凭借全产业链布局与技术创新优势,成为推动区域绿色转型、助力国家“双碳”目标实现的关键力量。政策赋能叠加国家级认证,安达项目成黑龙江绿色发展核心支撑黑龙江省“十五五”规划将绿色氢氨醇产业列为区域经济转型重要方向,中国天楹安达绿色氢氨醇一体化示范项目凭借多重国家级政策加持,成为规划落地的标杆示范,更是国家推动绿色液体燃料产业化的核心载体。2025年以来,安达项目先后入选国家发改委《绿色低碳先进技术示范项目(第二批)》、国家能源局《绿色液体燃料技术攻关和产业化试点项目(第一批)》,其化工部分更入选国家能源局《能源领域氢能试点项目(第一批)》。三重国家级认证不仅是对项目技术先进性、模式创新性的高度认可,更与黑龙江省“十五五”绿色发展战略深度契合,成为黑龙江打造绿色氢氨醇产业集群的核心支撑。安达项目兼具多重产业价值,作为绿氢制备与绿色甲醇生产标杆工程,为区域提供全生命周期零碳的清洁能源与绿色化工原料;作为风光储氢氨醇一体化示范样本,探索可再生能源与氢能产业深度融合的东北模式;作为生物质资源循环利用实践平台,推动黑龙江秸秆等农林废弃物资源化与有机肥循环综合利用,实现能源转型、产业升级与乡村发展的协同推进。全链布局打造硬核实力,安达项目筑牢黑龙江绿色产业根基作为黑龙江省投资超百亿元的“百大项目”之一,中国天楹安达风光储氢氨醇一体化项目覆盖风电、光伏、绿氢、绿氨、绿色甲醇制备等全产业链环节。项目依托黑龙江风光资源丰富、水资源充沛、生物质碳源充足的区位优势,采用“风光发电+绿氢+生物质尾气耦合” 创新技术路线,实现绿电、绿氢、绿碳全链条脱碳,产品可广泛应用于航运、重卡、化工生产等领域,全生命周期温室气体排放较传统化石燃料降低70%-90%,完全契合欧盟RFNBO标准,兼具国内合规属性与国际市场竞争力。为破解可再生能源间歇性难题,保障绿氢与绿色甲醇稳定生产,项目打造了完善的能源调控体系。目前安达项目一期氢氨醇化工部分地下施工已完成,厂房开始上部结构施工,风电部分也已进入施工阶段。投产后将成为国内规模领先、技术领先的绿色甲醇生产基地,为黑龙江省实现绿色液体燃料目标提供核心产能保障,推动黑龙江绿色氢氨醇产业从“规划布局”向“落地见效”加速迈进。双轮驱动赋能区域发展,天楹与黑龙江共绘绿色发展新蓝图中国天楹“环保+新能源”的双轮驱动战略,与黑龙江省“十五五”规划高度同频。依托在垃圾焚烧发电、城乡环境服务领域的深厚积累,公司将环保业务产生的生物质尾气、有机废弃物与新能源业务深度耦合,形成“变废为宝”的循环经济模式,而安达项目正是这一模式在东北的典型实践——通过秸秆等农林废弃物的资源化利用,既解决了地方生物质处理难题,又为绿色甲醇生产提供合规绿碳源,实现生态效益与经济效益的双赢。除安达项目外,中国天楹还布局了吉林辽源、松原,内蒙古通辽等多个风光储氢氨醇一体化项目,形成多基地协同发展格局。公司计划2026年具备20万吨符合欧盟标准的电制甲醇产能,精准匹配欧盟航运、道路交通、航空等领域的RFNBO配额需求,为黑龙江绿色燃料打通国际出海通道。站在黑龙江省“十五五”规划开局的新起点,中国天楹将以安达项目为核心抓手,持续加大技术研发与产能投入,加快项目建设进度,为黑龙江贡献首批高标准绿色甲醇产能;同时推动产业链上下游协同发展,带动绿氢装备、绿色化工、生物质利用、物流配套等相关产业在黑龙江集聚,打造绿色氢氨醇全产业链生态,助力黑龙江省实现能源结构转型与低碳发展目标。作为黑龙江省绿色能源产业的核心参与者,中国天楹正以安达项目为支点,深度融入黑龙江“十五五”发展大局,以全产业链技术优势、国家级试点经验及国际化布局视野,领跑绿色氢氨醇产业新赛道,为黑龙江打造国家级绿色能源基地,以及实现国家“双碳”战略目标贡献天楹力量。

3月30日,中国领先的量贩零食连锁企业福建万辰食品集团股份有限公司(简称“万辰集团”)正式向香港联合交易所重新递表并更新了招股说明书。数据显示,万辰集团持续保持高速增长趋势,2025年总营业收入达514.6亿元,同比增长59.2%,经调整净利润为25.7亿元,净利率为5.0%。旗下量贩零食业务营业收入达508.6亿元,同比增长59.2%;全年毛利率12.3%,同比提升1.4个百分点。与此同时,量贩零食业务多项核心数据再创新高。更新后的招股书显示,万辰集团 2025年实现零售额超733亿元, 近三年年均增速达156.4%;其中,2026年1-2月零售额已超157亿元。门店方面,截至2025年末,旗下量贩零食门店总数达18314家,全年净开店超4100家。截至2026年2月底,这一数字已超19500家。图源:万辰集团3月30日更新后的招股书根据灼识咨询(CIC)报告,按2025年零售额计算,万辰集团旗下核心品牌“好想来”为中国排名第一的零食饮料零售品牌,成为港股市场中极具辨识度的稀缺消费标的。此次更新招股书,不仅标志着公司在资本市场进程中的关键一步,也向外界全面展示了其从规模扩张向高质量运营转型的阶段性成果。规模与效率双轮驱动,良性“增长飞轮”持续释放势能招股书显示,万辰集团作为高质价比的量贩零食零售商,致力于通过精简高效的供应链,去除传统流通中的冗长环节,为广大消费者提供“多品牌、多品类、好价格”的休闲食品,让高质量的零食消费更加普惠。这一商业模式的核心,在于构建并持续强化一个良性的商业“增长飞轮”:高效供应链带来的高质价比产品带动门店客流与销售额增长;门店盈利能力的提升吸引了更多加盟商加入,推动门店网络快速扩张;而规模效应的持续放大,又反哺了公司对上游供应商的议价能力,进一步降低采购成本,从而将飞轮推向下一个更高效的循环。在“增长飞轮”的驱动下,万辰集团近年来保持了稳健的增长态势。更新后的招股书显示,2025年零售额超733亿元, 近三年年均增速156.4%;2026年1-2月零售额超157亿元。基于规模效应及供应链持续优化,量贩零食业务2025年全年毛利率达12.3%,较24年进一步提升1.4个百分点,展现出规模化扩张与盈利质量兼顾的良性发展特征。进一步拆解零售额的增长成绩,得力于万辰集团门店扩张和单店表现趋势向好。截至2025年末,万辰集团门店达18314家,覆盖全国30个省份、直辖市及自治区。2025年全年净开店超4100家,其中下半年净开店近3000家。截至2026年2月底,万辰集团门店已超19500家。万辰集团在长三角和山河四省等高消费潜力、人口密集的区域的积累了领先的品牌知名度和用户忠诚度,2025年在长三角和山河四省的市场份额分别为63%和55%。在门店快速扩张的同时,单店销售趋势向好,进一步带动了总零售额的高速增长。2025年单店平均月销为38.2万元,其中下半年39.2万元较上半年37.1万元回升亮眼;2026年1-2月进一步提升至40.6万元。在量贩零食行业仍处增长阶段的背景下,万辰集团不仅精准抓住了核心消费需求,更在规模化进程中实现了运营效率的持续优化,展现出穿越周期的竞争力。可以预见,随着门店网络持续扩张与精细化运营的持续深化,万辰集团规模效应带来的优势将进一步显现。作为业内较早推进业务流程数字化的企业,万辰集团还建立了一套标准化的加盟商支持体系,从数字化选址辅助,到线上的智能巡店系统,为加盟商提供了科学的运营指导。强大的品牌力与扎实的门店盈利模式,共同构成了加盟网络持续健康扩张的坚实基础,为公司未来的持续增长打开了广阔的空间。夯实选品与自有品牌,精细化运营构筑差异化护城河在门店网络持续扩张的同时,万辰集团将目光投向了更深层次的运营能力建设。为满足不同年龄段消费者的需求,公司构建了一套数据驱动的动态选品机制,通过门店终端实时回传的销售数据、区域消费偏好分析以及社交媒体热点的交叉验证,使门店内常态化保持1800至2000个核心SKU,其中30%的SKU有别于传统零售渠道,并根据消费者的偏好不断更新调整,2025年平均每月引入约220个新SKU,确保了门店商品始终与消费者当下的口味偏好保持同步。这种“以需定采、以采促销”的良性循环,使得公司能够将供应链端节省的成本持续让利给消费者,零售价比传统零售渠道平均低20%-30%,进一步强化了“高质价比”的用户心智。在选品效率持续优化的基础上,万辰集团与上游厂商紧密合作,以自有品牌构建差异化竞争力。依托海量终端消费数据的分析,万辰集团旗下好想来针对性地推出了“好想来超值”与“好想来甄选”两个自有品牌系列。其中,“好想来超值”聚焦高频刚需品类,通过高质价比抢占消费者日常复购心智;“好想来甄选”则瞄准品质升级需求,为消费者提供更新鲜、更新奇的差异化爆款。有行业分析人士表示,自有品牌拥有更高的毛利率空间,同时能够根据消费者的实时反馈进行快速迭代,有望助力万辰集团打造更多差异化优势。与产品端精细化运营并行的,是用户资产运营能力的持续深化。截止2025年末,万辰集团的注册会员1.9亿,会员消费贡献零售额近八成;其中活跃会员1.44亿,2025年12月的月复购达3.0次,较2023年和2024年同期的2.1次、2.4次显著提升。通过每月88会员日优惠、每周三积分抽奖等常态化权益与针对会员的节点营销活动,万辰集团不仅有效提升了用户粘性与生命周期价值,也为公司积累了宝贵的消费洞察数据,进一步反哺选品策略与供应链决策,形成了“数据驱动运营、运营强化数据”的良性循环。稀缺标的的成长逻辑与市场想象空间量贩零食行业仍处于高速成长期,具有广阔的增长空间。根据灼识咨询的数据显示,国内广义的零食饮料零售市场稳中向好,规模从2020年的3.2万亿元上升至2025年的4.3万亿元,年均复合增长率达5.9%,预计到2030年将进一步增长至5.6万亿元,年均复合增长率达5.3%。其中,量贩零食业态成为核心增长点,2020至2025年,其市场规模年均复合增速高达81.5%,并预计未来五年将保持27.7%的年均复合增速,2030年市场规模达到约7259亿元。分析人士指出,未来量贩零食行业的竞争焦点将逐步向精细化运营转移,万辰集团凭借已验证的品牌运营逻辑、扎实的供应链选品能力以及持续深化的规模优势,已构建起难以复制的竞争壁垒。凭借规模和效率双轮驱动的增长飞轮,万辰集团的商业模式具备更强的规模经济属性与想象空间。此次赴港上市若顺利完成,万辰集团有望借助国际资本市场的力量进一步巩固其行业龙头地位,加速门店网络布局与供应链升级,成为中国消费零售领域中兼具规模效应与运营效率的稀缺标杆。对于港股市场而言,万辰集团的上市将为投资者提供面向中国广阔大众消费市场的稀缺投资标的。

2026年3月30日,杭州德适生物科技股份有限公司(以下简称 “德适”,股票代码:02526.HK)正式在香港联合交易所主板挂牌上市。上市首日,公司收盘股价209.6 港元,较发行价上涨111.7 %,总市值186.3亿港元。这是继智谱、MiniMax之后,第三家登陆港交所的 AI 大模型企业,也是“医学影像大模型第一股”。本次 IPO,德适全球发售799.92万股,由华泰国际担任独家保荐人。招股阶段,德适获得资本市场的高度关注,香港公开发售部分获超额认购1073倍,国际发售获3.45倍认购,展现出强劲的市场吸引力。本次发行引入了多维度、高规格的投资者矩阵,包括产业投资者、头部长线公募基金、市场活跃私募基金、国际顶级多策略基金及头部保险基金等。这种深度与广度并存的股东结构,不仅印证了主流资本对公司长期价值的高度认可,更为德适在复杂市场环境下的高质量发展提供了支撑。正式挂牌前,德适在主流港股暗盘平台交投持续活跃,盘中最高涨幅达101%,打新热度稳居同期港股新股前列。深耕医学影像大模型,市占率第一筑“硬核”护城河2016年成立于杭州的德适,现已稳居国内医学影像 AI 细分赛道龙头。在杭州市于今年2月提出全力争创 “全国人工智能创新发展第一城”后 ,德适成为该市赴港上市的“AI第一股”,为杭州人工智能产业的高质量发展再添动能。沙利文报告显示,德适在染色体核型分析领域的市场份额达30.6%,稳居第一。这一市场地位的背后,是德适对医疗AI 极高准入门槛的突破——不同于大语言模型,医疗场景对精准度、合规性及临床准入有着近乎苛刻的要求。德适凭借自主研发的 iMedImage® 医学影像基座模型,赋能多类临床分析场景,核心覆盖生殖健康、血液恶性肿瘤等领域。核心产品 AI AutoVision® (染色体核型辅助诊断软件)更在染色体核型分析领域实现“趋近零漏诊”级的深度跨越。目前,德适的产品与服务已覆盖全国31个省的 400 多家医疗机构。财务数据显示,2025 年前 9 个月,公司营收同比大幅增长 470%,综合毛利率提升至 75.86%。这种“爆发式增长+高毛利”的财务特征,在目前仍普遍处于投入期的 AI 领域显得尤为稀缺,验证了德适极强的商业变现能力。公司已形成涵盖 “医学影像软件 + 医疗设备 + 试剂耗材 + 技术许可” 的多元化业务矩阵,实现从核心技术突破到规模化商业落地的完整闭环。“德智米”齐聚港股,B端商业化闭环凸显稀缺价值今年,“智谱”、“MiniMax”相继登陆港股,德适正式上市后,“德智米”齐聚港股。不同于智谱的通用大模型赛道、MiniMax的C端AI赛道,德适走出极具特色的道路——深耕医疗垂直领域的B端产业化落地。资本市场分析人士指出,AI 医疗赛道兼具国家政策红利与硬核技术突破双重属性,已成为港股中长线资金的核心布局方向。德适凭借细分赛道龙头地位、全栈自研的技术壁垒、爆发式的业绩增长以及清晰可落地的成长路径,为AI医疗行业树立了B端产业化的标杆。其核心价值在于将 AI 技术成功转化为高毛利、高壁垒的医疗行业“新基建”,打开了长期成长空间。据招股书披露,德适本次IPO募集资金将重点投向核心产品研发、医学影像大模型迭代升级以及市场拓展,持续巩固公司在行业内的竞争优势。德适创始人宋宁博士表示:“ AI 不只是冰冷的代码,更是守护生命的温度。德适将继续用科技的确定性,去对抗疾病的未知,创造真正普惠的社会价值与科技价值。”公司将持续加大研发投入,加速核心产品的技术迭代与全球商业化落地,以自主研发的医学影像 AI 技术,助力提升临床诊断效率与医疗服务的普惠性,为全球医疗健康产业创造更大价值。

3 月 28 日(周六)14:00-18:00,DT51 西侧广场热闹非凡、萌态尽显,一场专为宠物家庭打造的“小狗同萌会”趣味宠物运动会圆满举办。百余组报名参与的宠物家庭齐聚一堂,在欢声笑语中共同度过了一段温馨治愈的欢乐时光。此次宠物运动会不仅为养宠人士提供了互动交流的平台,更彰显了 DT51 深耕多元活动、打造“社区型时尚精品百货”、赋能品质生活的运营理念,为京北商圈注入了鲜活暖意。作为聚焦中高端社区消费、致力于打造都市生活第三空间的商业体,DT51 始终坚持“多元融合、体验升级”的思路,每年推出 200 多场精彩活动,涵盖亲子互动、艺术展览、社群活动等多个品类,覆盖全年龄段客群,而此次宠物运动会正是其丰富活动矩阵、关注细分客群需求的又一重要实践。活动当天,DT51 精心规划了完善的活动场景,从竞技比拼到互动体验,从安全保障到礼品兑换,每一处细节都彰显着商场对宠物家庭的用心。本次宠物运动会以“小狗同萌会”为核心主题,设置了三项贴合宠物习性、兼具趣味性与参与感的竞技项目,无需专业基础,每一只萌宠都能站上赛场展现风采,夺冠家庭更可直接获得萌宠大礼包。赛场上,小巧玲珑的泰迪、活泼好动的柯基、温顺亲人的比熊等各类萌宠,在主人的引导下奋勇争先,或快速奔跑完成折返,或默契配合完成指令,时而憨态可掬地出错,时而灵活敏捷地冲刺,引得现场观众阵阵欢呼与掌声。除了竞技环节,活动现场还设置了爪泥 DIY体验区,让主人可以将爱宠的小爪印永久珍藏,定格专属美好回忆;现场同步设置互动打卡区域,方便宠物家庭记录温馨瞬间。DT51为本次活动设置了多重福利与互动环节,参与者可领取体检套餐卡、小狗气球、小狗项圈等福利,现场注册会员还可获得专属福利。同时,商场特邀全心全意动物诊疗中心专业医护人员全程值守,配备完善急救设备,全方位保障宠物安全,让主人可放心带爱宠参与。“平时工作忙,很少有机会带狗狗和其他小伙伴一起玩耍,DT51 的宠物运动会不仅给了狗狗社交的机会,也让我们家长能互相交流养宠心得,特别有意义。”一位参与活动的市民说道。据了解,DT51 此前已成功举办过百只比熊运动嘉年华等宠物主题活动,积累了丰富的活动经验,此次活动的圆满举办,进一步拉近了商场与养宠家庭的距离,也让更多人感受到了 DT51 宠主友好的服务理念。DT51 始终致力于打破传统商业边界,将购物与休闲、体验与互动深度融合,此次“小狗同萌会”宠物运动会,正是其丰富活动矩阵、关注细分客群需求的生动实践。未来,DT51 将继续推出更多多元化、个性化的活动,覆盖不同年龄段、不同兴趣偏好的客群,持续打造有温度、有活力的都市生活第三空间,为消费者带来更优质、更丰富的体验,进一步彰显其“社区型时尚精品百货”的定位与价值。

2024年11月,国家金融监管总局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》,明确引导AMC发挥逆周期调节和金融救助功能,专注不良资产主业。2025年,中国中信金融资产管理股份有限公司(02799.HK)以扎实行动回应监管导向,年报显示:公司全年实现归母净利润人民币110.86亿元,剔除金租公司出表影响,同比增长17%,经营业绩连续三年保持快速增长,主业投放连续三年突破千亿元。2025年三大核心主营业务收入均实现强劲增长,共同形成盈利增长的强劲动力。中信金融资产充分发挥逆周期调节和金融救助独特优势,2025年新增收购不良资产债权突破2400亿元,同比增长35%,规模位居行业前列。聚焦重点领域,长三角、环渤海、珠三角及成渝地区收购债权规模同比增长超50%,占收购总规模的80%。从收购来源看,商业银行仍是收购主渠道,全年新增投放占比约70%。同时公司积极营销信托、理财、基金等非银金融机构,新增投放非银金融机构不良资产占比提升12个百分点。在服务中小金融机构减量提质方面,公司以专业手段为中小银行、信托、证券等机构风险精准“拆弹”,参与24省市风险化解工作,2022年以来累计收购中小金融机构不良债权超2400亿元,其中2025年新增收购中小金融机构不良债权909亿元。公司成功落地全国第一单中小银行不良处置试点项目,收购某中小银行债权26.16亿元。在广西、湖北、河北等地,通过结构化交易、“一省一策”机制等创新模式,累计收购不良债权超500亿元。在四川,按“现金清收、以物抵债、重组盘活、不良剥离”四位一体化险思路,提出“压实责任、追加增信、管控资产、风险隔离”等化险方案,获地方政府和金融机构高度认可。与此同时,公司将服务范围延伸至非银金融机构,针对某信托公司流动性压力,通过收购不良债权、设计结构化方案,帮助其盘活沉淀资产;针对部分财务公司因集团产业链波动形成的风险资产,提供定制化纾困方案,助力其回归主业、稳健经营。此外,公司稳妥推进个贷不良批量收购业务,2025年收购个贷不良包债权规模122.24亿元,覆盖国有银行、股份制银行及城商行,在助力金融机构风险化解的同时,积极推动个体信用修复。针对某银行处置力量不足的情况,公司落地140户已核销债权受托处置项目,助力区域金融风险出清。为提升不良资产处置质效、深挖资产价值,公司强化科技赋能,建成不良资产辅助尽调平台,上线业内首个以资产为核心的新业务核心系统,推动“不良资产智慧助手”“合规助手”落地应用,探索AI在财产线索挖掘、不良资产定价等场景的应用。能力建设方面,修订完善核心制度,制定全流程精细化管理方案,常态化开展业务“后评价”。联合京东、阿里举办资产招商推介会,推介规模超3300亿元,有效构筑主业“生态圈”。