近年来，肿瘤发病率逐年上升，受众多因素影响，80%以上患者在确诊时已错失手术机会, 而单纯放化疗效果并不理想，且带来的副作用常常使患者苦不堪言。在此背景下，有着创伤小、痛苦轻、疗效确切、恢复快等优点的微波消融治疗成为肿瘤的常用治疗手段之一，现已被广泛用于肿瘤治疗中。现如今，微波消融成为了肿瘤消融市场最大板块，微波消融技术也成为了我国在医学治疗领域为数不多的世界领先治疗技术之一，以德文医学为代表的国产厂家已在全球范围内实现了时间上的先发优势、技术上的领先。然而，尽管微波消融技术在肿瘤消融的临床应用中展现出显著优势，并已形成规模化市场，其进一步市场普及与技术升级仍面临着多重挑战。01痛点一：应用领域多元化，单一设备难以适配多场景目前，传统微波消融设备仍面临受不同组织生物学特性制约的问题，临床应用中需针对性适配调试，存在场景适配局限。目前市面上主流微波消融设备仅能用于单一领域，难以应对越来越多的多器官原发癌的应用场景。如果针对不同肿瘤配备不同的消融设备，不仅对医院的财政压力较大，相关设备难以下沉到基层市场，也给临床操作中的设备切换、参数调整带来诸多不便。面对这一难题，德文医学旗下近期获批的DW-M5T、DW-M5H微波消融治疗仪取得了重大技术突破，依托能量输出精准调控、消融针型创新优化及热场分布算法迭代升级三大核心技术突破，大幅提升单一设备对多器官病灶的全场景临床适配能力。该产品搭载了915MHz/2450MHz 双频微波技术，实现双频段微波能量的智能融合与协同输出：低频 915MHz 微波穿透深度深，适用于大体积、高密度的肝肿瘤消融，可避免能量集中导致的组织碳化；高频 2450MHz 微波加热效率高，适配甲状腺、肺等浅表或含气病灶的快速精准消融。结合实时组织反馈的动态能量输出模式算法调控，可根据病灶组织的密度差异、血流灌注水平实现个性化精准适形消融，从技术层面突破了不同组织类型的消融适配壁垒，此前仅少数国际企业掌握双源微波临床技术。02痛点二：术前规划、术中导航及术后评估全流程可视化在微波消融设备核心技术不断取得突破的同时，越来越多的术者及厂商将关注点放到了优化整体治疗流程上。传统的微波消融高度依赖术者经验，随着治疗时间的延长，微波消融的形状和大小可能变得难以掌控、碳化程度加大。如何通过实时影像学评估解决术前规划、术中导航及术后评估全流程可视化问题，通过成为了新一代微波消融设备必须面对的挑战。为解决这一临床痛点，德文医学推出了监测消融评估系统，可利用CT/MRI图像，通过快速图像处理，获得组织及病灶的多维度多视角图像、安全的进针方案及需要的消融范围。在术前，系统基于患者CT/MRI影像数据，系统软件可实现高精度三维重建，真实还原病灶及其周边解剖结构，结合系统提供的距离测量、容积计算及模拟消融范围等功能，为规划个性化、精准化的消融路径与能量布控提供可靠依据。在术中，通过实时动态显示微波能量场的分布范围，并将其与肿瘤的立体模型精确叠加，为病灶定位提供可视化、精准化参考支撑。在术后，通过与术前三维规划方案进行自动配准与多平面同步对比分析。系统可在横断、矢状、冠状视图中清晰标注并量化显示实际消融区域与术前目标区域的匹配度，支持医生从空间覆盖完整性和消融均匀性等维度进行综合评价。至此，德文医学监测消融评估系统通过“术前AI规划穿刺路径—术中双频能量精准调控与实时可视导航—术后即时影像评估”，构建了覆盖肿瘤治疗全流程的精准闭环。03未来趋势：非肿瘤适应症的持续拓展及全产业链生态竞争现如今，微波消融技术正逐步打破其传统局限于肿瘤治疗的边界，正向更多非肿瘤或良性病变等新适应症延伸。除了肝癌、肺癌等多种实体肿瘤，微波消融技术正逐步应用在甲状腺结节、肺小结节、乳腺结节、子宫肌瘤、静脉曲张等良性病变的微创治疗。微波消融技术的多元化应用布局成为了业内技术突破的核心方向之一。在血管领域，微波消融用于下肢静脉曲张的闭合治疗，凭借热能精准作用于病变静脉壁，实现微创、高效、恢复快的临床优势；在肛肠领域，其用于痔疮的消融治疗，可有效减少出血与术后疼痛，提升患者舒适度。此次DW-M5T、DW-M5H微波消融治疗仪的获批，代表着德文医学已构建起覆盖肺、甲状腺、肝脏肿瘤，以及下肢静脉曲张、痔疮五大关键病种的三类医疗器械注册证布局，形成了贯穿肿瘤、血管及肛肠三大疾病领域的微创治疗产品矩阵，突破了以往产品在应用场景上的局限，成为国内微波消融领域唯一实现这一布局的企业，为更多患者提供精准可及的微创治疗选择。这些非肿瘤适应症的拓展，不仅丰富了微波消融技术的临床价值，也为医院相关科室（如血管外科、普外科、肛肠科）提供了更统一、高效且可标准化操作的微创解决方案，进一步加速了该技术在基层和综合医疗场景中的普及与应用。除此之外，行业竞争正从单一设备比拼转向全产业链生态竞争，并加速全球化布局。龙头企业向上延伸至微波源、天线等核心元器件研发，向下覆盖耗材、影像导航设备、售后服务及医疗数据平台，构建难以复制的整体解决方案壁垒。以德文医学为代表的中国企业凭借成熟的产业链、创新速度与成本优势，由模仿追随转向技术输出，在全球市场与国际巨头正面竞争，推动全球格局重塑。未来的市场竞争将是技术、成本、品牌与临床服务能力的综合较量。本期粉丝福利后台发送“12月刊”，即可免费获取12月合集资料，包含多个国际贸易、招采数据报告以及市场动态。

来源：竞逐IVD原料江湖早些时候，不少IVD企业推崇“大而全”的发展战略和业务布局，最成功者，非安图莫属，主流的IVD细分赛道，安图均纳入麾下且运转稳健，令人叹服。其它的一些类似玩家，虽稍显相形见绌，火候拿捏欠佳，但无论如何，有一点是明确的，追求全能产线的这个玩家群体“非富即贵”，要么头部大厂，要么上市名企，又或二者兼而有之。可偏有不信邪者，以创新创业之姿，恣意挥洒概念，奉小型平台为万能之圭臬，涉足凝血、开搂生化、大干免疫，更不忘叫卖所谓自产原料，多线并举，高举高打，似乎风光一时无两。只可惜，面面俱到面面不精到: 其凝血相去主流甚远、其生化实属无名之辈、其免疫错过新冠风口、其原料不值一评。至如今，有园区房东吐槽，该企业拖欠房租数百万近三年矣……裁员、违约等负面消息更是不断。强如安图，扩充版图亦遵循序渐进之道，先有收购百奥泰康，后才有并入希肯。而如上例般大包大揽、大吹大擂后的真实业绩表现，不得不让人感到“画饼”充饥，十年“难遇”。如扫地僧所言，练就少林寺七十二绝技需要相应的佛法修为。以IVD原料为例，如果有国内厂商动辄成百上千个品种罗列大篇，还宣称个个业界顶尖、大厂跪求，若真如此，有多少是有佛法支撑的呢？声明：本微信注明来源的稿件均为转载，仅用于分享，不代表平台立场，如涉及版权等问题，请尽快联系我们，我们第一时间更正。

有观点，有态度这是生命科学产业观察公众号的第1562-1期文章来源：生命科学产业观察 编辑凯莉整理自企业公告2026年02月05日，洁特生物发布关于公司诉讼事项重审一审判决的进展公告。本次诉讼的基本情况广州洁特生物过滤股份有限公司（以下简称“公司”）与深圳市合盛医疗科技有限公司（以下简称“合盛医疗”）分别于 2020 年 11 月至 2021 年 1 月期间签署了九份《模具采购合同》。因与合盛医疗的模具采购合同纠纷，公司于 2022 年8 月向广州市黄埔区人民法院（以下简称“黄埔法院”）提起诉讼，诉讼涉案金额为货款共计10,340,829.00 元以及损失共计 644,911.00 元。2023 年 3 月，黄埔法院一审判决，判令解除案涉九份《模具采购合同》，被告合盛医疗向公司退还货款 10,340,829.00 元并向公司赔偿损失，驳回合盛医疗的反诉诉讼请求。合盛医疗不服黄埔法院作出的一审判决，向广州市中级人民法院提起上诉。2024 年 3 月，广州市中级人民法院裁定撤销原黄埔法院一审判决，并发回重审。2024年9月，合盛公司对发回重审的反诉请求进行了变更,并据此对公司资金 11,473,149.78 元申请了财产保全。本次诉讼重审一审判决情况公司近日收到黄埔法院下达的《民事判决书》（2024）粤 0112 民初 9861 号，判决如下：1、解除原告（反诉被告）公司与被告（反诉原告）合盛医疗签订的九份《模具采购合同》；2、驳回原告（反诉被告）公司的其他诉讼请求；3、驳回被告（反诉原告）合盛医疗的全部诉讼请求。本诉案件受理费87,131.24 元、诉讼保全费5,000 元，由公司负担。反诉案件受理费41,922.49 元，诉讼保全费5,000 元，由合盛医疗负担。洁特生物表示，公司前期已对合盛医疗的预付款项全额计提了坏账准备。后续公司将对本次判决结果提起上诉，目前无法预计对公司本期及期后利润的影响。洁特生物广州洁特生物过滤股份有限公司成立于2001年（股票代码：688026），坐落于广州市黄埔区，是国内领先的致力于为生物实验室提供整体解决方案的高新技术企业。公司总建筑面积达490000㎡，其中，GMP级洁净生产车间超65000㎡。产品数量逾千种，包括生物实验室耗材、生物工艺耗材、生物试剂、实验室仪器、医疗器械等，广泛应用于生物科研、生物医药、分子诊断、细胞治疗等领域，远销欧美等70多个国家和地区，服务于全球各大知名院校、检验检疫机构、医疗机构及疫苗生产、药物研发等大型生物医药公司。公司掌握多项生物实验室耗材关键核心技术和先进生产工艺，凭借优良的技术性能、产品品质以及高效的服务成功进入国际知名生物实验室用品综合服务商的全球供应链体系。❖ 慎重声明：本文内容仅供学习交流，观点仅代表作者本人立场，版权归原作者所有，如有疑问请联系编辑。---The End---欢迎扫码添加编辑微信号，加入行业交流群欢迎点击关注公众号喜欢就一键三连，点赞，在看，分享！

来源：医疗器械商业评论近日，美敦力公司结构性心脏和主动脉业务高级副总裁兼总裁妮娜·古德哈特（Nina Goodheart）通过社交媒体宣布，她即将退休，告别在这家全球医疗科技巨头近二十年的职业生涯。Nina Goodheart古德哈特在领英上写道：“我决定是时候开启新的冒险了。”她表示，美敦力对她而言始终如同第二个家，并强调离职时公司正处于“非常强劲的阶段”，拥有卓越的团队、清晰的方向和持续的发展势头。“这一切的力量，始终来源于我们每一位员工。”她补充道。据其领英资料显示，古德哈特于2007年加入美敦力，最初担任心脏再同步化和除颤业务的市场开发副总裁。在随后的二十年里，她先后领导过肾脏去神经支配、诊断监测及结构性心脏等多个重要业务领域。过去五年，作为结构性心脏和主动脉部门的总裁，古德哈特主导推动了 Evolut 经导管主动脉瓣置换（TAVR）平台、Harmony 经导管肺动脉瓣（TPV）系统等前沿技术的进展，并牵头了 SMART 临床试验及性别敏感型医疗器械的开发工作。在告别感言中，她表示：“离开之际，我心中充满感激。感谢所有同事、医生合作伙伴和朋友们，是你们让这段旅程如此不凡。我为我们共同完成的成就感到自豪，也对你们未来的道路充满信心。”文末，古德哈特并未透露公司是否已确定接任者，但她以一句寄语收尾：“未来一片光明，我期待见证你们继续创造辉煌。”本文内容仅供参考，不构成投资建议，望读者有效甄别。如有平台转载本篇文章，须自行对该篇文章负责，医疗器械商业评论不对转载引起的二次传播影响负责。推荐阅读HOT年底限时特惠269元！点击图片 直达购买*广告如果您觉得内容有所收获，欢迎星标、点赞、转发！您的支持是我们最大的动力点分享点收藏点在看点点赞

来源：吴凯悟商业做发光的IVD公司，现在普遍遇到一个现实难题：你知道赛道有机会，但你的体量撑不起那个节奏。这时候，打法不是重点，生存才是重点。我把当下 <1 亿发光企业的现实选择，总结成三条生存路径：路径一：退出平台竞争，做“寄生型发光”适合谁？有 1–2 个技术亮点没有全国渠道和服务网络思路是：放弃“整个平台”的构建，只做某些项目（自免 / 生殖 / 特炎），或开放平台试剂 / OEM，主动嵌入大平台生态。本质上是：靠别人做系统，你贡献产品。判断要点：你不是输在产品，而是输在系统成本。这不是丢脸，而是止血。路径二：退回区域，做“地方型平台”适合谁？在某 1–2 个省份有强渠道能稳定装机、能稳定服务思路是：对内明确三件事：不做全国不冲头部不当超级平台然后把：研发节奏菜单规划服务资源全部往这几个区域压。关键认知：区域锁定，也是一种锁定。但你要接受天花板很低。路径三：把发光降级为“工具产品”适合谁？公司真正想做的是：诊疗一体化特病管理AI 辅助诊断发光只是入口，不是主航道。思路是：发光不追求菜单完整，不追求最低价，只服务自己生态内的场景。关键认知：发光不赚钱没关系，只要它不是亏钱的主因。比这三条更危险的，是第四种常见状态就是嘴上说“谨慎做发光”，行为上却在疯狂：拼装机拼菜单拼价格拼服务这是典型的：用不到 1 亿的体量，去打一场属于 10 亿玩家的战争。这种打法在行业里几乎没有成功样本。(上述路径是以有“收缩保现金，生存下去”为原则，不包括难度和风险更大的扩张策略如：海外、并购、持续投资等因素，也不含出售退出市场)最后给 CEO 的一句提醒发光不是“你能不能做”的问题，而是“你有没有资格把它当主业”的问题。当平台锁定完成后，中等玩家不会变成大玩家，只会变成高成本履约方声明：本微信注明来源的稿件均为转载，仅用于分享，不代表平台立场，如涉及版权等问题，请尽快联系我们，我们第一时间更正。

《体外诊断产品研发与评价专家共识》是一本体外诊断从业者必读书籍，它涵盖IVD行业最权威的专业知识。本共识由多年奋战在检验医学临床一线的资深专家和来自企业研发一线的专家及年轻学者共同编写，内容系统、翔实、实用性强，适用于体外诊断产品领域产、学、研、用、评的各个方面。点击下方图片即可查看广告“体外诊断产品研发与评价专家共识”的第一个分册，内容包括“体外诊断产品立项与研发的过程管理”和“体外诊断产品上市后再评价”两部分；结合国内外的相关法规和文献，系统介绍了体外诊断产品研发和评价的相关理论与实践，具有多维度的行业指导性。“体外诊断产品研发与评价专家共识”的第二个分册，内容包括“参考物质的制备及其量值的计量学溯源”、“体外诊断定量产品的准确度（正确度与精密度）评价”、“体外诊断定量产品的检出限和定量限”和“体外诊断定量产品的线性范围与临床可报告区间”四部分；结合国内外的相关法规和文献，系统介绍了体外诊断产品研发和评价的相关理论与实践，具有多维度的行业指导性。“体外诊断产品研发与评价专家共识”的第三个分册，内容包括“体外诊断试验的干扰与干扰物质”“体外诊断试验的参考区间与医学决定水平”“体外诊断试剂的稳定性评价”“体外诊断产品的临床试验及其结果评价”四部分；结合国内外的相关法规和文献，系统介绍了体外诊断产品研发和评价的相关理论与实践，具有多维度的行业指导性。只有足够了解行业知识，拥有专业的行业见解，更能够被你的客户所信赖！《体外诊断产品研发与评价专家共识 I》本书系“体外诊断产品研发与评价专家共识”的第一个分册。内容包括“体外诊断产品立项与研发的过程管理”和“体外诊断产品上市后再评价”两部分；结合国内外的相关法规和文献，系统介绍了体外诊断产品研发和评价的相关理论与实践，具有多维度的行业指导性。 《体外诊断产品研发与评价专家共识II》本书系“体外诊断产品研发与评价专家共识”的第二个分册。内容包括“参考物质的制备及其量值的计量学溯源”、“体外诊断定量产品的准确度（正确度与精密度）评价”、“体外诊断定量产品的检出限和定量限”和“体外诊断定量产品的线性范围与临床可报告区间”四部分；结合国内外的相关法规和文献，系统介绍了体外诊断产品研发和评价的相关理论与实践，具有多维度的行业指导性。 《体外诊断产品研发与评价专家共识Ⅲ 》本书系“体外诊断产品研发与评价专家共识”的第三个分册。内容包括“体外诊断试验的干扰与干扰物质”“体外诊断试验的参考区间与医学决定水平”“体外诊断试剂的稳定性评价”“体外诊断产品的临床试验及其结果评价”四部分；结合国内外的相关法规和文献，系统介绍了体外诊断产品研发和评价的相关理论与实践，具有多维度的行业指导性。 本共识由多年奋战在检验医学临床一线的资深专家和来自企业研发一线的专家及年轻学者共同编写，内容系统、翔实、实用性强，适用于体外诊断产品领域产、学、研、用、评的各个方面。 点击下方片立即购买↓↓↓点击下方图片即可查看广告更多必备图书可扫码进店查看↓↓↓有关书籍购买或售后问题可扫描下方二维码联系客服

来源：企查查、IVD从业者网近日，深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司与徐超之间的有限合伙纠纷一案已由广东省深圳市光明区人民法院立案，并将于3月5日开庭。案号为（2025）粤0311民初21610号。有限合伙纠纷是指在有限合伙企业运营过程中，合伙人之间或合伙人与合伙企业之间因权利义务、利益分配、经营管理等问题产生的争议。此案件还涉及深圳睿和投资咨询合伙企业(有限合伙)，有48个合伙人，徐超持股3.84%居首位，合伙人均为迈瑞员工。此外，徐超还投资了3家医疗器械公司，目前均已注销。据网上公开信息得知，截止到2020年，徐超曾为深圳迈瑞医疗国内营销系统副总经理，经常出席相关活动。声明：本微信注明来源的稿件均为转载，仅用于分享，不代表平台立场，如涉及版权等问题，请尽快联系我们，我们第一时间更正。

来源：华大集团2月3日，乌拉圭总统亚曼杜·奥尔西（Yamandu Orsi）在京会见华大集团首席执行官尹烨。尹烨回顾了华大在乌拉圭的业务布局及合作成果，并表示，华大与乌拉圭的友谊正在生根发芽，期待通过扩建华大乌拉圭临床分子检测实验室，全面提升乌拉圭乃至整个拉美地区的检测能力，让“中国方案”持续助力拉美国家公共卫生体系发展。奥尔西指出：“华大乌拉圭临床分子检测实验室做得很出色，目前已成为乌拉圭重要的公共卫生服务商，帮助乌拉圭显著提升了检测能力，为乌拉圭人民健康作出了杰出贡献。”他表示，科技是经济发展和社会进步最重要的推动力，相信未来华大将进一步助力乌拉圭生命科技领域发展。乌拉圭总统奥尔西（左）会见华大集团首席执行官尹烨（右）次日，华大集团与乌拉圭克莱梅特·埃斯塔夫莱生物研究所（IIBCE）在北京钓鱼台国宾馆签署合作谅解备忘录。尹烨与乌拉圭外交部长马里奥·卢贝特金（Mario Lubetkin）代表双方签约。双方将通过联合研究、人才交流等方式，共同促进基因组学、微生物学、癌症、生育健康等领域的持续突破。双方签约现场对于此次合作，奥尔西表示：“IIBCE历史悠久，实力雄厚，是乌拉圭最重要的生命科学研究机构之一。相信华大与该所的合作会为两国的科技发展作出重要贡献。乌拉圭政府将全力支持以华大为代表的中国企业在乌落地生根，发展壮大。”自抗击新冠疫情以来，华大持续助推乌拉圭精准医学与公共卫生体系建设，已与乌拉圭建立友好合作基础。2024年4月，华大乌拉圭临床分子检测实验室正式启动。这是华大首次在海外将“火眼”气膜方案实体化，并转化为长期临床应用基地。自实验室落地以来，华大持续为乌拉圭及周边国家提供涵盖生育健康、肿瘤防控等领域的高质量检测服务，通过深度的本地化合作，打造面向整个拉丁美洲的区域检测中心，为当地民众提供更优质的医疗服务。2024年4月，华大乌拉圭实验室开业仪式声明：本微信注明来源的稿件均为转载，仅用于分享，不代表平台立场，如涉及版权等问题，请尽快联系我们，我们第一时间更正。

在精准医疗与智慧复合手术室浪潮的推动下，传统术中移动影像尤其是各类C形臂正在经历一场深刻的“机器人化、智能化”的蜕变。移动影像机器人，这一融合了移动机器人技术、全电控制、智能算法与开放架构的高端诊疗设备，正成为现代智能化手术室的新核心。目前，全球市场上以GE医疗IGS 7系列（大型）、西门子医疗CIARTIC Move（中型）、Globus医疗Excelsius3D™（中型）、歌锐科技牛顿3D系列（中型）为代表的产品，已初步形成竞争格局，共同描绘出C形臂发展的未来图景。下图为2025年度移动影像机器人国内销售数据，歌锐科技、GE医疗与西门子医疗的市场表现已呈现出明显成长与分化。图 1 2025年度移动影像机器人最具影响力品牌榜（按照销售量）数据来源：众成数科-医械云标讯MDBIDS01多品牌竞逐开启移动影像机器人的新时代2014年3月，GE医疗首先提出“智能移动介入机器人”概念，并发布了对应的核心产品 Discovery IGS 730 。这被认为是全球首款可以在手术室内自由移动的大型智能介入影像系统，C形臂系统由此正式进入了“智能移动机器人”时代。2025年12月，GE医疗在RSNA上展示了新一代旗舰机Allia Moveo，该产品同样以“移动机器人”为核心定位，可根据不同手术要求，一键切换工作环境。图 2 GE医疗Discovery IGS 730图片来源：公开网络图 3 GE医疗Allia Moveo图片来源：公开网络此后，全球多家医疗企业也推出了属于自己的智能移动影像机器人：2022年5月，美国骨科巨头Globus Medical宣布，使用Excelsius3D™移动影像机器人完成了首批手术（该产品目前尚未进入中国市场）。图 4 Globus Excelsius3D™图片来源：公开网络2023年，歌锐科技牛顿3D系列国内率先获批，据了解，该产品是全球首款全电动8轴一体化移动影像机器人，可以在手术室内和手术间之间纯电移动，业内也称“术中影像特斯拉”。它除了可以辅助一般介入手术，还可以广泛应用于骨科、呼吸、胃肠、车载和船载诊疗场景。图 5 歌锐科技“牛顿3D”系列图片来源：公开网络2025年，西门子医疗备受期待的移动影像机器人CIARTIC Move也正式登陆中国市场。图 6 西门子医疗CIARTIC Move图片来源：公开网络自此，国内C形臂市场正式开启“智能移动影像机器人”的时代，市场规模也随之快速增长。02为何它们能被称为“机器人”？此类创新产品之所以能超越传统设备，被称为“移动影像机器人”，关键在于实现了从“被动工具”到“智能助手”的范式转移。总体来看，它们正从以下维度深化机器人特性，构筑各自的竞争优势。可移动性与灵活性：这是移动影像机器人适配临床需求、提升手术效能的关键技术优势，目前主流产品通过不同技术路径实现灵活定位。GE医疗IGS 7系列采用无固定基座设计与激光制导的大型移动机架，便于在手术室内灵活调整位置，可自由切换介入与外科场景。歌锐科技牛顿3D系列配备了8轴机械结构与AGV机器人底盘，具备较高移动灵活性，可以无线缆纯电动移动，实现自动扫描与手术转场。西门子CIARTIC Move同样以全电动底盘和全向轮设计，实现360°自由移动，减少人工操作，提高效率。这些技术的演进，使设备从传统机械移动转向智能自主移动，不仅优化了手术室空间利用率，也提升了手术的精准度与流程效率，为复合手术室的多学科协作提供了基础支持。开放性与集成性：这一特质，是现代智能移动影像机器人超越传统设备、成为复合手术室核心枢纽的关键。无论是GE医疗的IGS 7系列，还是歌锐科技的牛顿3D系列，其设计均超越了“独立成像设备”的范畴，构建起一个开放的智能生态平台。GE医疗IGS 7系列具备强大的信息整合能力，可整合CT、磁共振、超声等影像信息，以及血动和电生理工作站的信息，清晰地显示复杂疾病的临床情况并综合评价，实现信息一体化的复合手术。歌锐科技牛顿3D系列同样强调平台的开放性，致力于与各类手术导航、机器人系统、其他介入影像系统协同工作。其智能化软件可完成术中三维重建、多模态融合、自动拼接等功能，精准服务于临床工作，展现了在垂直领域的深度智能化能力。03结 语市场竞争的焦点，已从单纯的影像质量，转向以智能化、机器人化为核心的整体解决方案能力。全电移动、接口开放、一体化集成、自主智能的融合程度，将直接决定下一代术中影像的价值高度。谁能在这些趋势上持续深化，谁就能在通往未来智慧手术室的道路上掌握更多主动权。移动影像机器人的赛道角逐，才刚刚进入精彩章节。本期粉丝福利后台发送“12月刊”，即可免费获取12月合集资料，包含多个国际贸易、招采数据报告以及市场动态。

有观点，有态度这是生命科学产业观察公众号的第1561-1期文章来源：有趣的胖子万里挑一公告的细节，才是精彩的关键‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍”——前言1月30日，国际测序巨头Illumina宣布斥资3.5 亿美元收购了SomaLogic。仅仅两天后，2月1日，中国的华大智造（MGI）扔出了一份重磅公告：华大智造拟用3.657亿元人民币，打包拿下两家硬科技公司100%的股权——华大序风（纳米孔测序），2.077亿——三箭齐发（时空组学），1.58亿3.6亿人民币是什么概念？ 国内另一家纳米孔测序企业齐碳科技，仅B轮融资就融了约4个亿。 华大智造用比这一轮融资额还少的钱，直接“买断”了两项世界级的核心技术平台。但“不贵”只是这次交易的冰山一角。更精彩的细节，都藏在交易的条款设置上。我从五个容易被忽略的细节，和大家一起拆解一下：规避的“研发风险”“严苛的”利润定义“严格的”补偿条款“One for All”PS：这篇仅代表个人观点。如果我俩理解不一样，那么你是对的。欢迎留言区探讨。01避开的“研发风险”生物医药行业，最贵的是什么？ 是失败的概率，是数以亿计的沉没成本。任何产品从“一个想法”到“明星产品”都需要经历三个阶段：探索期、验证期、成熟期而这笔交易完美诠释了华大体系内部的“集团作战”：阶段一（探索期）： 从0 到1 最漫长、最烧钱、很多投入看不到任何实质性产出的科研攻关。从“万里挑一”的概率中找到那个最有“可能性”的技术路线。阶段二（验证期）： 把探索期筛选的技术进一步孵化，跑通原理，完成技术转化，把技术变成产品。以此次收购的以纳米孔技术和时空组学为例：英国的ONT为了研发纳米孔测序，烧掉了天文数字的英镑。美国的10x Genomics 靠着单细胞和空间组学，巅峰市值几十亿美金。华大智造的此次并购，完全跳过了前两个最烧钱的阶段。阶段三（发力期）： 华大智造进场，只买“这就成了”的那一刻。更为过分的是：华大智造还提前验货了。2024年，华大智造成为此次收购的两家标的公司的经销商（代理）。这意味着，智造已经通过代理销售，率先验证了这两项技术的果实成色、市场接受度和商业空间。集团负责栽树、浇水、施肥，智造在果子熟透掉下来的前一秒先尝一口，确定果子是甜的，然后伸手接住。不得不说，智造是“会要”的。02“严苛的”净利润虽然确定了果子是甜的，但智造依然留了后手——万一这果子只是表面涂了层蜜呢？交易条款的设置上，看不到半点 “父子情”：华大智造，从“净利润金额”、“净利润定义”为出售序风和三箭齐发的华大集团设置了最苛刻的净利润达成条件。我们一层一层来看：1.对赌“盈利”此次交易设置的业绩补偿，是以“净利润”为目标的。三箭齐发（时空组学）：2026年500万，2027年1870万，2028年2640万，三年累计5010万华大序风（纳米孔测序）：2028年520万，2029年2460万，2030年5300万，三年累计8280万2.苛刻的“定义”在净利润目标的设置上，华大智造是一点“水”都不放。细节一：净利润指归属于母公司所有者的合并净利润这短短十几个字，堵死了所有“注水”的可能。既往不管是序风也好还是三箭齐发也好，其收入的确认是以“货物卖给华大智造”为终点的。但在收购完成后，这样的“收入”就无法贡献合并净利润了。不管货物中间是否再经过华大智造一手，从最终结果上看直指“真实销售”：必须得真正卖给外部终端客户，把钱赚回来，才能产生合并净利润。细节二：无形资产的摊销影响净利润这次并购有两个后续动作：三箭齐发用6534.15万从华大体系内收购时空组学相关的技术知识产权。华大序风用5617.44万从华大体系内收购纳米空测序相关的技术知识产权。这两笔交易会在三箭齐发和华大序风的报表上形成无形资产。而无形资产是需要按照预计使用寿命进行摊销的。重点来了：每年产生的摊销成本，将直接减少三箭齐发/华大序风未来每年的净利润假设摊销周期为10年，就意味着：三箭齐发每年的净利润达成难度增加了653.4万，而序风则增加了561.7万。细节三：“借款”而非“预算”交易完成后，华大智造向华大序风提供了一笔借款：7000万，利率2.5%，期限3年按理说，都完成收购了，都是自家100%持股的子公司了，直接走“预算”不是更方便吗？这里就涉及一个冷知识：“借款”的利息，是财务费用，会扣减净利润。这笔借款的利息是175万每年，就意味着：序风在2028年的利润对赌（520万），除了要“加上”前面提到的无形资产摊销，还要“加上”175万的借款利息。智造，堵住了所有“走捷径”的净利润达成路径。但这还没完，补偿的条款更冷酷。03“严格的”补偿条款除了“净利润”定义上的苛刻，“补偿”的设置也是完全不留余地：华大智造从“补偿条款”、“分期付款”两个角度为自己划出了足够宽的安全边际。细节四：“补偿”的上限是“全部代价”交易中约定了华大集团对两家公司的“补偿”承诺：每年补偿金额：当年承诺净利润数*80%-当年实际达成期末补偿金额：净利润达成金额的差额*基数-之前的补偿除了净利润补偿，还有“减值”补偿：在业绩承诺期满后，如果序风和三箭齐发经过会计师事务所的评估出现了减值：补偿金额：基数-业绩补偿金额所有的补偿加起来，上限是“基数”。而智造的安全边际，也来自于“基数”。三箭齐发的“基数”是2.2334亿，华大序风的“基数”是2.6387亿。看上去超过了智造买三箭齐发的1.58亿和买序风的2.077亿，为什么？因为这个“基数”纳入了三箭齐发和序风向华大集团买知识产权的费用：三箭齐发的2.2334亿=1.58亿收购款+6534万专利购买费序风的2.6587亿=2.077亿收购款+5617万专利购买费在华大智造的逻辑里，这很合理：虽然专利是你买的，但从并购后的角度看，你买专利的钱都是“我的钱”，都给了集团。万一你干的不好，肯定是要都吐出来啊！细节五：“分期付款”不管是买序风还是买三箭，智造都是按照70%/30%分期付款：首付款70%，在交易通过审批后付款。重点是尾款的30%。买三箭的尾款，付款时间是2028年。买序风的尾款，付款时间是2030年。而且，如果出现前面提到的“补偿”，那么：先拿赔偿，再付尾款换句话说，如果三箭齐发和序风表现不好，那么可能不仅不用付尾款，还能倒赚一笔。再多说一个小细节：序风和三箭齐发在2025年全年不出意外都是亏损的。所以华大智造很可能还会获得一笔额外补偿：从2025年10月31日开始到股权转让完成这段时间两家公司产生的净亏损，会由华大集团用现金补足。“就算是面对大股东，上市公司自身的利益依然是第一位的”说实话，这条款一点都没有大家原本以为“父子局”会有的温情?要知道，这可是国际上的友商们求而不得的交易——更遑论像智造这样还提了一大堆“要求”。就这些条款，ILMN和ONT看了大概是要跳脚的：04“走向共和”说回这次收购本身。对于上游仪器/试剂厂商来说，做大做全其实是一种必然。赛默飞是这么干的，它买下了一切能买的仪器和试剂，成为了科学服务的“沃尔玛”。罗氏诊断是这么干的，它构建了从生化到分子的全流程帝国。华大智造自然也不能例外。这背后的商业逻辑很朴素：在市场开发中，攻下一个新客户是最难的，成本也是最高的。而一旦拿下了客户，围绕他的需求进行横向拓展，边际成本是最低的。三箭齐发（时空组学）与MGI是完美的“剃须刀+刀片”模式：公告明确指出，使用时空试剂盒构建的文库，需在华大智造的测序仪上完成分析。这是对存量客户价值的二次挖掘。华大序风（纳米孔）则补齐了 MGI 唯一的短板——长读长。此次收购，意味着华大智造拥有了全行业最可怕的话术：无论你想测短的、测长的、还是测切片位置，我不偏科，我全都有。更长远来看，这既是一次“抄底”，更是一次“下注”。收购款+增资+借款，华大智造短期内将流出近5.6亿元的现金。在如今“现金为王”的资本寒冬，这绝对是一笔“押注未来”的“筹码”。当年，华大通过收购CG（Complete Genomics），打开了国产高通量测序仪崛起的大门。现在，华大智造准备用中国人自己孵化的技术来插上新的翅膀。而它要飞向的那个终点，诱惑无限大：成为“中国的赛默飞”，或者更进一步，超过“那个赛默飞”。现在，它向前迈出了一大步。至于能不能最终做到，我们拭目以待～这行业，真是越来越好玩了。来源：有趣的胖子万里挑一❖ 慎重声明：本文内容仅供学习交流，观点仅代表作者本人立场，版权归原作者所有，如有疑问请联系编辑。---The End---欢迎扫码添加编辑微信号，加入行业交流群欢迎点击关注公众号喜欢就一键三连，点赞，在看，分享！

来源：医疗器械商业评论无需额外药物和压力导丝，基于造影图像，AI就能实时判断血管是否需要放支架——这项革新导管室的“黑科技”，将被医疗巨头美敦力买下。2026年2月3日，全球医疗科技巨头美敦力（Medtronic）宣布，将执行收购AI心血管诊断公司CathWorks的期权，这笔交易金额最高可达5.85亿美元（约合人民币40.5亿元）收购完成后可能还会支付未公开的额外款项。技术核心：让诊断更简单、更智能本次收购的核心标的，是CathWorks的 FFRangio系统。传统评估冠脉狭窄是否需植入支架，需用压力导丝测量FFR（血流储备分数），过程有创且复杂。FFRangio的颠覆性在于，它仅需利用常规的冠脉造影影像，通过人工智能与计算流体力学技术，即可计算出虚拟FFR值。这免去了药物刺激和额外器械，能帮助医生在手术中实时、快速做出更精准的决策。收购路径：从合作到“联姻”美敦力对CathWorks的整合并非一蹴而就：2018年，美敦力已持有其少数股权。2022年，双方升级为战略合作，美敦力投资并为其在全球市场进行联合推广。此次，在达成既定里程碑后，美敦力行使了收购选择权，将其彻底纳入麾下。对于美敦力而言，这不仅是一次产品线的补充，更是对导管室诊疗流程的智能化重塑。将AI诊断深度整合进其庞大的介入产品生态中，能为医生提供从“看见”狭窄到“评估”狭窄功能性影响的完整解决方案，强化其在心脏介入领域的领导地位。美敦力公司高级副总裁兼冠状动脉和肾脏去神经业务总裁杰森·韦德曼表示：“美敦力非常高兴能够正式推进对 CathWorks 的收购。通过我们之前的合作推广协议，我们已经看到 CathWorks 如何颠覆传统的基于导丝的 FFR 领域，并利用数据和人工智能的力量，提供创新解决方案，在患者诊疗的每一个环节（从诊断到治疗）为医生提供支持。此次收购将使美敦力能够利用这项技术革新导管室，该技术能够提供实时数据，指导个体化治疗方案，并推动新的医疗标准。” CathWorks总裁兼首席执行官拉明·穆萨维表示：“我们非常高兴CathWorks正式加入美敦力大家庭。过去三年，我们双方成功开展联合推广，通过扩大创新技术的应用，在冠状动脉生理学市场开辟了巨大的发展机遇。凭借美敦力庞大的全球网络，FFRangio将继续惠及全球更多患者。美敦力与CathWorks的强强联合将打造一流的组织，致力于推动新的医疗标准，革新导管室。” 从本次收购看，AI+生理学功能评估正成为冠脉介入领域的新标准方向。它让精准医疗在导管室内变得更具可及性，有望改变传统诊疗路径，最终让更多患者受益于更优、更快的治疗方案。目前，该交易尚需获得监管批准，预计将于2026财年末完成。本文内容仅供参考，不构成投资建议，望读者有效甄别。如有平台转载本篇文章，须自行对该篇文章负责，医疗器械商业评论不对转载引起的二次传播影响负责。*广告推荐阅读HOT 年底限时特惠269元！点击图片 直达购买如果您觉得内容有所收获，欢迎星标、点赞、转发！您的支持是我们最大的动力点分享点收藏点在看点点赞

IVD资讯整理自石药集团石药集团董事会宣布，于 2026年1月23日，本公司根据该计划向本集团727名获选雇员无偿授出合共 46,462,500份受限制股份（当日每股9.81港元），惟须待获授人接纳及达成若干归属条件与表现目标后，方可作实。根据计算，这份激励金额约为4亿元人民币，人均超过55万元，可谓是大手笔。这份奖励设定了3年目标，获授人各批奖励股份之授予数量将取决于是否完成各自适用于有关批次在截至 2028年12月31日止连续三个财政年度各年度之相关表现目标。本集团将在每次归属前根据获授人于相关年度之绩效评价结果，评定其是否已达成表现目标。公司表示，授出奖励股份旨在肯定获授人对本集团预期作出之贡献，并激励、鼓励及挽留有授人为本集团之长期增长与发展作出贡献。石药控股集团有限公司组建于1997年，在“做好药，为中国，善报天下人”的理念传承下，通过创新发展，主要经营指标多年保持双位数增长。现在已发展为员工2.8万人的国际化创新性企业。旗下港股上市公司（01093.HK）入选恒生指数成分股，并代表中国制药入选全球制药企业研发管线规模榜单居第19位，服务全球患者。石药通过世界范围内的创新参与，为人类健康源源不断地提供更好的创新成果。建立多元化的产品体系，深耕成药、原料药、功能食品等三大板块；并积极投入新冠病毒的防治，集团mRNA新冠疫苗产品是中国首个自主研发、获得紧急授权使用的新冠疫苗。在心脑血管、抗肿瘤等领域，上市了恩必普、明复乐、多恩益、津立泰、海益坦、多恩达、恩舒幸、善泽平等创新药。恩必普、玄宁、津优力均获国家科技进步二等奖，为制药领域最高国家奖项。集团还通过占国际市场绝对份额的原料药，深度构建全球产业链，守护国际制药产业链的安全和稳定。声明：本微信注明来源的稿件均为转载，仅用于分享，不代表平台立场，如涉及版权等问题，请尽快联系我们，我们第一时间更正。