传电装或斥资1.3万亿日元全面收购罗姆
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据《日本经济新闻》报道，全球顶级汽车零部件供应商日本电装（DENSO）已向半导体制造商罗姆（ROHM）提出收购要约，旨在通过公开要约收购（TOB）方式取得其全部股份。
此次收购金额预计将达到约1.3万亿日元的规模。若交易达成，将在纯电动汽车（EV）和数据中心所需的功率半导体领域催生一个日本国内的巨头，标志着日本半导体行业重组从以往的合作模式，正式迈入通过大规模并购进行整合与淘汰的新阶段。
收购要约详情
据悉，电装方面似乎是在2026年2月之前向罗姆正式提出了这一收购提议。目前，罗姆公司已成立特别委员会，正在就此事进行审议，以决定是否接受收购。
有分析指出，即便罗姆董事会拒绝该要约，电装仍有可能在未获得其同意的情况下，直接向罗姆股东发起公开要约收购。
截至2026年3月5日，罗姆在东京证券交易所的总市值约为1.1万亿日元。电装若要收购其剩余95%以上的股份，考虑到收购通常包含的溢价，最终交易总额或攀升至1.3万亿日元左右。
从合作到并购：关系深化的必然之路？
电装与罗姆的合作关系并非一蹴而就。2025年5月，双方曾共同宣布在半导体领域开展战略合作，计划联合开发用于控制纯电动汽车传感器等部件的模拟半导体。作为合作的一部分，电装当时取得了罗姆约0.3%的股份。随后，电装持续增持，至2025年7月，其出资比例已提升至近5%。此次全面收购要约，可被视为双方合作关系的一次根本性深化与升级。
对于电装而言，收购罗姆是其垂直整合战略的关键一步。近年来，电装不仅致力于提升下一代功率半导体的产能，还成立了专门的半导体设计公司，以研发成为自动驾驶汽车“大脑”的先进半导体。将罗姆这样的IDM（设计制造一体）半导体巨头纳入麾下，将极大地完善电装从芯片设计到制造生产的全链条能力。
罗姆的困境与行业变局
罗姆方面正面临经营上的挑战。根据其财报，在截至2025年3月的2024财年，罗姆合并报表最终损益为亏损500亿日元（上一财年为盈利539亿日元），这是其时隔12年再次陷入亏损。尽管公司预计2025财年（截至2026年3月）将扭亏为盈，实现约100亿日元的利润，但盈利能力的稳固恢复仍是其当前的重要课题。
此次收购动向发生的更深层背景，是日本功率半导体产业在全球竞争下的调整压力。
此前，行业重组多以合作为主，例如电装与富士电机（Fuji Electric）就新一代产品展开合作，而罗姆则与东芝（Toshiba）在设备投资等领域进行联合。电装此次直接提出收购，预示着行业整合模式可能发生显著变化。
复杂的合作网络与潜在影响
罗姆与东芝的关系尤为紧密。在东芝私有化过程中，罗姆于2023年向收购东芝的日本国内联盟出资了3000亿日元。此外，双方还从日本经济产业省获得了最高达1294亿日元的补贴，以共同推进功率半导体的设备投资等合作项目。
然而，双方的紧密关系在2025年8月出现了裂痕。当时，东芝的一家子公司宣布与中国晶圆制造巨头进行技术合作，此举遭到了罗姆方面的强烈反对，最终导致东芝放弃了与中国企业的协议。日经新闻分析认为，电装可能正是敏锐地捕捉到了罗姆与东芝之间产生的这一丝“隔阂”，从而提出了收购要约。
如果电装成功将罗姆收入囊中，如何平衡其现有的合作伙伴关系将成为新的焦点。电装与富士电机在新一代功率半导体生产上已有合作，未来在客户分配、技术路线协同等方面需进行细致规划。
在汽车产业向智能化和电动化急速转型的背景下，半导体，特别是控制电力转换的功率半导体和控制车辆基本功能的微控制器（MCU），其重要性日益凸显，已成为决定汽车性能与竞争力的核心部件。
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