新能源“攻上”矿山，千亿蓝海呼之欲出？

绿色转型的宏大愿景之外，更是经济规律使然。

新能源正在使柴油退出矿山，资本市场已经嗅到了机会。

今年1月，比亚迪1亿元战略投资伯镭科技，6天后后者便向港交所递交上市申请；去年5月，被称为"零碳矿山机器人第一股"的博雷顿在港交所上市，首日股价涨超50%，市值突破100亿港元。

两家企业迅速冲刺港股背后，鲜少被关注到的变化是，矿山中的柴油供能越来越少，电池供能的占比在飞速上升。

而驱动力不是环保口号，是经济账已经算得赢。

“把新能源引进矿山，成本会急剧下降。”这个判断正在被市场验证。

新能源可以让矿山用电，从0.4美元/度降到0.1美元/度，这个成本下探的潜力，已经被全球矿业巨头关注到了。尤其在矿区的极端环境中，柴油的运输和储存成本被放大，反而成了光储的优势场景。

非洲先爆发，尤其当地强资源、弱经济，矿山能源成本的下探即是发展。

在非洲刚果金的Kamoa-Kakula铜矿，一套投资约2.37亿美元（折合约16.31亿元人民币）的233MW的光伏电站和526MWh的储能系统正在部署。项目投运后，这座矿山的电力成本将从每度0.35美元降到0.12美元，降幅超过60%。

一个年用电量1亿度的中型矿山，每年光电费就能省下2300万美元。按照2亿美元的投资规模，5年回本，之后省下的都是纯利。

去年11月，博雷顿董事长陈方明披露公司在刚果金项目的实测数据：当地矿区完全依赖柴油发电，成本高达0.35-0.50美元/度；而自建光储系统后，供电成本可降至0.12-0.20美元/度——降幅超过60%。

当地电网覆盖率不足20%，运柴油发电，油罐车从港口到矿区往往要跑1500公里，运费比油还贵。博雷顿算了一笔账：刚果金柴油已涨到1.8美元一升，一升柴油只能发3到3.5度电，折算下来每度电成本约50美分，而光储的实际供电成本只有20-22美分。

西藏朱诺铜矿的故事如出一辙。海拔4295米，空气含氧量只有平原60%，冬季气温零下30度。

据测算，在高寒高海拔地区，柴油运输成本是内地的3-5倍，油罐车从日喀则开上来要8个小时，冬天还经常封路。紫金矿业就在这建设了全球海拔最高的光储电站：100.6MW光伏配100MW/500MWh储能，总投资5.6亿元，年发电量超1.5亿度，可满足矿区80%以上用电需求。

电力成本被击穿后，下一个被颠覆的就是柴油驱动的运输、工程环节。

洛阳钼业2024年的ESG报告显示，三道庄矿区从2018年开始试点电动矿卡，到2024年已部署超130台，占运矿车辆的93%以上。

账是这么算的。以一台150吨级矿卡为例：燃油版每小时油耗80-120升，按全球矿用柴油参考价0.8美元/升计算，每小时能耗成本64-96美元；电动版每小时电耗300-400度，按前述光储电价0.12美元/度计算，每小时成本36-48美元。仅能耗一项，就能节省40%-65%。

这一切能够成立，前提是电池成本的暴跌。

2022年11月，碳酸锂价格冲到60万元/吨的峰值，随后一路下跌。磷酸铁锂电芯价格跟着跳水，从2022年的约0.8-1.0元/Wh，跌至如今的0.3-0.4元/Wh。

也就是说，一台700kWh电动矿卡的电池成本，从两年前的约50万-70万元，跌至今天的20万-30万元。

而当矿山场景中的电力成本、设备成本被电池击穿，柴油退出矿山，就不再是愿景，就是现实中能算得过来的经济账。

经济性拐点的到来，迅速触发电池企业落子，抢占市场机会。

3月，宁德时代与力拓集团签署战略合作备忘录。力拓的目标明确，2030年运营净碳排放减半，2050年净零。宁德时代提供电池和储能系统，直接支撑力拓全球矿区的电动化改造。

同时，力拓2025年铜产量已达88.3万吨，而宁德时代需要锂、钴、镍等关键资源。此外，力拓也需要电池回收技术来应对未来的退役电池浪潮。双方的合作，打通了“矿产开采—电池制造—电池回收”的完整循环。

除了双方之间各取所需之外，更重要的信号是矿山电动化这个正在快速膨胀的增量市场。

把矿山电动化拆开，可以看成是三个市场的叠加——电动矿卡、矿山储能，以及配套的光伏电源。以中国市场为例，单是电动矿卡，按照2030年渗透率超过50%（高工产研GGII2025年8月预测）、单车价值百万元测算，对应市场规模已接近千亿；如果叠加储能与能源系统，这一市场体量还将进一步放大。

宁德时代的打法已经超越了卖电池。2025年10月，它与易控智驾合作，联合运营超2000台电动无人矿卡，累计运行里程超6500万公里。矿企按吨公里付费，无需购买设备。宁德时代已经可以变成能源+运力服务商。

比亚迪也在加速卡位。2026年1月，它向伯镭科技投资约1亿元，6天后伯镭科技递交港交所上市申请。伯镭科技专注矿山无人驾驶，其技术路线采用换电模式。每部署一台无人矿卡，就需要多套备用电池包用于快速换电——对于比亚迪电池业务，这是直接增量。

回到前述的非洲离网矿山案例，在这一场景中的典型配置是20-50MW光伏、40-100MWh储能、50-100台电动矿卡。总投资1.5亿-2.5亿美元，4-6年回本，20年生命周期内比柴油方案节省3亿-5亿美元。

可以说，电池是这套系统的核心，对于宁德时代和比亚迪们而言，正在打开至少千亿级新市场。

中国电动矿卡渗透率正在快速攀升。

2024年，新能源重卡销量达8.2万辆，同比增长140%，市场渗透率首次突破10%，达到13.6%——而2023年这一数字还不足4%。这意味着，仅用一年时间，渗透率就翻了近四倍。进入2025年，前三季度渗透率进一步提升至24.21%，全年有望突破30%。

逐年上涨的增速究竟在突破什么？在技术扩散理论中，10%是临界点。越过这个点，市场将快速进入“早期大众”阶段，增长曲线从平缓转为陡峭。

据预测，2026年新能源重卡渗透率将达35%，2027年有望突破50%。宁德时代董事长曾毓群2025年更是判断，未来3年新能源重卡渗透率可超过50%。

无人驾驶矿卡的规模化也在加速。2024年，露天矿无人驾驶渗透率刚刚迈过1%，正处于向“批量化运营”跨越的拐点。业内判断，2026-2027年渗透率将突破10%。高工产业研究院（GGII）预计到2030年，仅国内工程机械行业整体电动化渗透率将超50%。

电动化与智能化的双重临界点，正在同时到来。电动化为无人驾驶提供了精准控制的硬件基础，无人驾驶则为电动化摊薄了人工成本。

标志性事件在加速兑现。2025年5月，博雷顿港交所上市；10月，宁德时代与易控智驾合作，联合运营超2000台电动无人矿卡；2026年1月，伯镭科技获比亚迪投资后6天递表；3月，力拓与宁德时代签署战略合作备忘录。

产业资本与头部企业的密集动作，印证了市场爆发的前夜。

政策也在加码。2024年，国家矿山安全监察局等四部门联合发布《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指导意见》，明确到2026年，煤矿智能化产能占比不低于60%，危险岗位机器人替代率不低于30%。

但最重要的驱动力，归根结底还是经济性。当光储电价只有柴油的三分之一，当电动矿卡的TCO比燃油车低40%，当磷酸铁锂电芯成本在过去三年从0.8元/Wh跌至0.3元/Wh，替代就只是时间问题。

电网稳定性是第一道坎。光伏、风电的间歇性对矿山微电网提出极高要求。

2024年10月，澳洲Broken Hill矿区遭遇风暴，7座输电塔倒塌，当地虽有风电、光伏和储能，但因储能系统设置问题未能及时响应，导致矿区停电近48小时，生产中断。这起事件被当地媒体称为“惨败”，也印证了离网微电网在极端情况下的脆弱性。

电池安全是第二道坎。矿山环境高温、高湿、高粉尘，对电池热管理提出严苛要求。

在内蒙古冬季-30℃环境下，电池容量衰减可达35%，需额外配备液热系统，增加约10%的成本。如何在高寒、高海拔等极端工况下保证电池系统的稳定性和安全性，仍是行业攻关的重点。

好消息是，技术正在快速突破。包括宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、瑞浦兰钧、国轩高科都针对特定的工程机械场景给出解决方案，并在终端已有实际案例。

初始投资门槛是第三道坎。一套完整的光储加电动矿卡系统，初始投资是传统柴油方案的2-3倍。

以典型非洲矿山配置为例：20-50MW光伏、40-100MWh储能、50-100台电动矿卡，总投资约1.5亿-2.5亿美元。对于现金流紧张的企业而言，这道门槛并不容易迈过。

政策不确定性是第四道坎。政策稳定性一直是影响储能项目投资回报的关键变量。在非洲等新兴市场，部分国家电网覆盖率不足20%，购电协议执行存在不确定性。

这意味着，海外矿山光储项目的投资决策，不仅要算经济账，还要算政治账、法律账。

离网矿山已经在非洲落地，“源网荷储”的模式甚至不需要外部电网支撑——构网型储能技术可以主动建立电压和频率，让微电网独立运行。

绿色转型的宏大愿景之外，更是经济规律使然。

1912年，世界上第一台柴油动力矿车在德国诞生。此后一百多年，柴油渗透矿山，全球矿业巨头随之崛起。

但时代变了。电池成本15年降了90%，光储电价在非洲只有柴油的三分之一，电动矿卡的全生命周期成本比燃油车低40%以上。

而矿山只是开始，同样的逻辑正在其他场景复制。

在智算中心、在更多的传统高能耗行业（例如水泥生产）正在面临与矿山相似的能源挑战：耗电巨大、需要稳定供电、对成本极度敏感。分布式微网正在全球各地、各行各业开始落地生根。

柴油正在退出矿山，分布式新能源崛起正式掀开能源变革新的一页。

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